斯科特·贝斯特（Scott Bessent

财政部长斯科特·贝斯特（Scott Bessent）表示，美国财政市场最近的下降是由去杠杆化的，而不是外国销售的。

Bessent指出，最近拍卖的10年和30年期债券的外国需求增加，并指出没有立即采取行动的需求。他透露，财政部有减轻情况的工具，包括在必要时扩大回购。

Bessent还驳回了最近在债券市场上的抛售，拒绝猜测外国国家正在抛弃其对美国国债的持股。取而代之的是，Bessent将国库市场的下降解释为主要的货物，没有系统性。

这位前对冲基金经理还说，他的职业生涯中的一堂课不是要查看一周中发生的事情。他解释说，以1998年的长期资本管理的胸围为由，他据称，除了投资者过度杠杆作用外，他声称这是“与任何其他事物无关”的，这提供了更好的见解。 

Bessent将美国财政市场下降归因于“正常去逆转”

财政部长还否认，债券市场中的混乱是基本交易的去杠杆化，迫使普雷斯·特朗普（President Trump）暂停他的全球贸易关税90天。相反，Bessent说这一直是特朗普的计划。

一些市场观察家警告说，强迫放松了流行的基础贸易策略，在这种策略中，对冲基金通过利用国库期货和财政债券价格之间的差额来利润。但是，晨星指出，该策略取决于相对稳定的债券市场价格。

“我经常在我的市场职业生涯中看到它 - 这些去杠杆化的惊厥目前正在市场上进行，我认为这是在固定收益市场中。一些非常巨大的杠杆作用者正在遭受损失，必须进行全部损失。” - Scott Bessent 

前财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）还同意，“高度杠杆的对冲基金”必须出售，从而在财政市场中造成不稳定。但是，在克林顿政府担任财政部长的经济学家拉里·萨默斯（Larry Summers）表示，美国很可能正朝着美国政府关税政策完全驱动的严重金融危机。其他人则认为，与杠杆位置有关的不同因素正在发挥作用。

布鲁苏埃拉斯根据贸易归咎于最近的财政市场动荡

根据税务咨询公司RSM约瑟夫·布鲁苏埃拉斯（RSM Joseph Brusuelas）的首席经济学家的说法，整个财政部市场的冲击的起源是“基础掉期”贸易的脱颖而出。他声称，在金融市场上对美国当前政权和行为的信誉和信心反映了这一点。

根据CNBC，引起产量增加的问题是“多管”的，但所有这些都与其中的错位有关，其中包括一个流行的贸易，涉及交换浮动利率产品，例如交换诸如美联储（Federal Reserve）的财务生产，例如美联储（Federal Reserve）的固定融资率，尤其是贸易商，尤其是寻求在基础交易中销售差额的交易者。 

布鲁索拉斯（Brusuelas）强调，目前，放松基础掉期贸易是整个财政曲线收益率提高的主要原因，但不是唯一的来源。资金不得不筹集“大量 cash”，这导致了国债的出售。

财政收益率的上升通常缩小了差距，减少了利润机会或造成损失，但是当对冲基金使用杠杆作用进行交易时，这种情况更加复杂，导致税率和对快速 cash的需求，这通常是通过出售政府债务而获得的。 

债券市场抛售的另一个原因是，特朗普政府努力“击倒”约8000亿美元的贸易 defi。虽然减少 defiCit的目标是为美国商品和服务开放市场，但它也产生了可能影响债券收益率的连锁反应。

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