华尔街的黑色星期一是什么，上次在这里到底发生了什么？

当华尔街准备今天开放市场上的黑色星期一的市场时dent Cryptopolitan希望将所有人带回1987年10月19日，因此我们可以将我们的想法刷新到那个命运的日子到底发生了什么。

因此，布莱克星期一在常规交易时间内袭击了世界，这是华尔街历史上最大的一日游。道琼斯工业平均水平（DJIA）在一次交易中下降了508点，即22.6％。在美国，损害并没有停止。

在几个小时内，它变成了全球崩溃，袭击了每个主要金融市场。全球总损失达到1.71万亿美元。但是与这次不同，撞车事故没有警告，人们担心第二次大萧条正在路上。贸易商尽可能快地倾倒股票，这是由于恐惧，计算机和对政府财务计划的破碎而触发的。由于时区差异，一些市场称其为黑色星期二，但痛苦是普遍的。

坠机事故发生之前，市场开始努力下降

在黑色星期一前五天出现了麻烦的第一个迹象。 1987年10月14日，众议院道路和手段委员会提出了一项法案，该法案将减少融资合并和杠杆收购的公司的税收优惠。

同一天，美国商务部发表了一份贸易报告，显示出比预期的迪迪克（ defiCit）更高，这使投资者更加紧张。这一消息将美元降低了，而利率上升。贸易商开始备份股票。

那个星期三，DJIA下跌了3.81％，即95.46分，下降至2,412.70。第二天，它再次下降了2.39％，即57.61分。到10月16日（星期五），DJIA又下降了4.6％，即108.35分。这使其比8月25日的纪录高度低12％。

这些跌幅首先袭击了美国，但其他市场并不需要很长时间。现在已经飞到五年的国际指数（平均增长了296％）正在下沉。美国并不孤单。

从1982年8月到1987年8月，DJIA从776年攀升至2,722，以tronG五年牛市的馈送。但是到十月，这一奔跑已经揭开。在幕后，许多事情在火灾中增加了燃料。利率正在上升。 DefiCIT正在增长。股票被视为价格过高。美元倒数迅速。投资者担心整个事情会破裂。

1987年2月，顶级经济体签署了卢浮宫协议，试图稳定货币并修复美元的下降。但是没有人相信它会起作用。信任消失了。当对卢浮宫协议的信仰破裂时，市场失去了他们留下的任何镇定。

计算机使恐慌更糟

坠机背后的最大驱动因素之一是一种称为投资组合保险的系统。这种基于计算机的策略使用市场数据来触发指数期货的matic 销售，如果价格下跌。这个想法是限制风险。但是，当价格开始下跌时，计算机不断销售，而销售的销量则更多。这是一个自制的反馈循环。

撞车事故发生前的周末，股市在技术上关闭了，但麻烦继续建造。投资组合保险模型不断生成订单。大型共同基金使投资者在周末以周五的收盘价兑换股票，这迫使资金为大周一的销售做准备。但是他们没有 cash。因此，他们不得不在周一早些时候倾倒股票。

一些交易者看到了它的到来，并试图通过在浪潮袭来之前出售来取得成功。到10月19日星期一开放纽约证券交易所（NYSE）时，卖出订单已经堆叠。系统无法跟上。买卖订单之间的不平衡是巨大的。纽约证券交易所（NYSE）让指定的做市商（也称为专家）延迟交易，如果他们无法匹配订单。那就是发生的事情。

钟声响起时，95标准普尔500股甚至没有按时开放。在30个DJIA股票中，有11个也没有。但是期货市场按计划开放，并立即受到打击。 DJIA从2,246.74下降到关闭时的1,738.74。

混乱的系统故障

当天交易的最后90分钟是纯混乱。股票下跌。交易者不知所措。在2,257个纽约证券交易所中，有195个股票有延误或停车。计算机失败。电话线被卡住。用于处理订单的超级点系统破裂了。订单没有通过一个多小时。 FedWire是用于移动大量资金的系统，也暂时关闭。

没有人能弄清楚谁欠了谁，钱是谁。人们不仅害怕亏钱，而且他们担心整个金融体系可能会停止工作。

坠机事故发生后的第二天，恐慌蔓延到股票之外。经济学家弗雷德里克·米什金（Frederic Mishkin）说，更大的威胁是金融公司完全破产的风险。布雷迪委员会（Brady Commission）建立了调查坠机事故，同意。该团队的一部分罗伯特·格劳伯（Robert Glauber）说：“黑色星期一可能令人恐惧，但周二的资本流动性问题令人震惊。”

星期二带来了一个障碍噩梦

10月20日，星期二，噩梦变得更糟。保证金电话 - 投资者增加 cash 以弥补损失职位的按需提高正常金额的10倍，比以前的任何记录高三倍。一些经纪公司发现他们的客户没有足够的钱。

他们被隔离开来，这意味着他们没有将客户 cash 与公司 cash分开。这迫使公司使用自己的钱弥补了差距。有11家公司受到了净资本两倍的客户的保证金。

这些保证金的电话必须在周二开放的市场开放。清理房屋需要 cash，他们要求银行扩大信贷。但是银行被最大化了。他们已经担心风险，现在他们被要求更多地接触破损的市场。一些银行达到了信贷额度。其他人只是拒绝了。对手风险变得真实。没有人知道谁能支付他们欠的钱，没有人想找出艰难的方式。

整个财务结构都在摇摆。那是美联储介入的时候。

美联储开始注入 cash 以制止完全崩溃

周二上午，当时的美联储主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）发表了一句话：“美联储符合其作为美国中央银行的责任，如今已申明，它准备作为支持经济和金融体系的流动性来源。”那不是一个丢掉的线。这是一个警告，目的是简短，因此不会被误读。

它有直接的作用。 DJIA跃升了近200分，但这并没有持续。到中午，跌落已经恢复。因此，美联储不仅说话 - 他们采取了行动。

那天，他们通过公开市场运营向银行系统注入了170亿美元。这是银行总储备的25％以上，约占整个美国货币基地的7％。联邦资金利率立即下降了0.5％。美联储一直在抽钱数周。他们甚至比平时开始交易一个小时。银行被告知晚上

矿石可以期待它。一切都是公开，清晰和迅速的。他们希望银行借贷，并且对此并不微妙。

美联储的目标不是让股票恢复。这是为了防止系统崩溃。他们使用了两种策略：压力和 cash。他们努力推动银行（称为道德苏语）使他们继续向证券公司贷款。同时，他们使这些银行获得了更多的钱，这样他们就可以安全地做到这一点。

后来经营美联储的本·伯南克（Ben Bernanke）这样解释了：“美联储的主要行动是诱使银行（通过苏语和流动性供应）以习惯性的条款进行贷款，尽管有混乱的条件，并且有可能对借款人进行严重不利选择。”翻译：当时借钱没有财务意义。美联储无论如何都必须强迫它发生。

该策略奏效了。芝加哥和纽约大型银行的贷款几乎翻了一番。即使一切都在他们周围崩溃，美联储的推动力也阻止了金融体系完全破裂。

他们这次会做同样的事情吗？谁知道？