Ethereum 基金会销售对ETH价格的影响很夸张 - Coingecko Research

根据一份详细的同事报告， Ethereum 基金会（EF）对 Ethereum 的销售对代币价格的影响不如通常所认为的那样重要。 

“Ethereum基金会（EF）的抛售是否引发了任何重大的市场变动？” 推文中问，它揭示了其最新的研究，证明Ethereum基金会的抛售小于9K ETH，对价格变化没有显着正相关。

对于大于15K ETH的销售，不能这样说。例如，基金会出售70k ETH的一个实例导致20.6％的下降，而16.3k ETH的销售随着36.5％的增长。

在研究中，Coingecko使用了Dune，Etherscan和Coingecko公开可用的链上数据，分析了从2017年10月16日至2025年1月15日的EF抛售。请注意，仅考虑了100个ETH的ETH交易，并且该分析不考虑任何市场趋势或宏观经济事件。

Coingecko的发现确认EF销售与ETH价格行动之间的关系

根据该报告，ET售出后ETH的平均7天价格变化为 +1.3％。该报告没有反驳大型 Ethereum 基金会（EF）抛售引发立即市场反应的说法。但是，它认为这些动作并不是统一的负面。

在EF售罄后7天内，ETH价格下跌的案件百分比为-47.6％，这表明不到一半的EF抛售导致价格立即下降。实际上，Coingecko声称，在大多数情况下，EF的销售活动不会导致 Ethereum的价格深入研究。

由于抛售发生了，EF销售后有记录以来最大的单周下降速度为-41.1％。

一些抛售导致明显的短期反应；例如，在2021年5月17日发生的销售导致一周内的价格下降了-41.1％。

Coingecko声称这样的下降水平并不普遍，因为其他大型交易有时会随着价格上涨一致。同样，尽管售罄巨大，但ETH的价格在164例案件中见证了一个泵，而在149例案件中下降了。

混合结果证明了EF的支出不确定是血腥ETH图表的票。

在30天的范围内，Ethereum 基金会抛售后的ETH平均价格变化为 +8.9％。

Ethereum 基金会支出在各种时间表上对ETH价格的影响有所不同

为了进一步探索EF的支出和ETH价格行动之间的关系，Coingecko分析了三个时间范围内的滚动相关性：3天，7天和30天。

数据表明，为期3天的滚动相关性会广泛波动，范围从-0.999到+0.999。这表明了极端的波动，这表明短期价格变动可能tronEF支出的影响，而是受到更广泛的市场状况的影响。

一个案件​​确认这发生在2020年11月19日，当时EF售出16,390 ETH后，滚动相关性达到0.9998，而ETH的价格从四天内从479美元上涨至560美元。

当然，在某些情况下，EF出售和ETH在接下来的三天内遭受了价格下跌。

但是，这两种情况都证明短期相关性极易受到市场情绪和流动性的影响，而不是Ethereum基金会对其ETH储备所做的事情。

与3天的相关性不同，7天滚动相关性的波动性较小，值通常在-0.7和+0.7之间波动。这表明在每周的时间范围内EF支出与ETH价格之间存在更稳定但不一致的关系。

30天的滚动相关性提供了对更广泛的市场趋势的见解。例如，它表明，在2018年至2020年之间，相关性主要是正面的，通常超过0.3。

这意味着EF的资金活动可能与早期生态系统扩张阶段（尤其是在熊市中的市场信心和增长）有关。

但是，自2021年以来，相关性逐渐朝着中性​​或负值趋向于中性或负值，这种转变反映了 Ethereum的市场成熟以及较大的宏观经济力量的影响。

就销售分配而言，ETH价格变化与低于9K ETH的销售之间没有显着的正相关。但是，当出售大量的ETH时，据报道在大多数情况下出现tronGER正相关。

Coingecko分析还表明，EF支出与ETH价格之间的30天滚动相关性主要集中在-0.3和0.5之间，表明关系较弱至中度关系。

7天的滚动相关性遵循相似的分布，但显示出更多的波动，而3天的滚动相关性更为极端，浓度很高，突出了对EF销售的敏锐但不一致的短期反应。

所有这些发现证实，即使 Ethereum 基金会的抛售通常会影响短期时间范围的价格变动，但长期相关性也很弱且不一致。

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