MicroStrategy 正在慢慢追赶华尔街的大型科技公司

Michael Saylor 计划将 MicroStrategy 的授权 A 类股增至 103 亿股，远高于目前的 3.3 亿股。它与亚马逊和 Alphabet 等华尔街科技巨头处于同一水平。

批准该提案的股东投票定于 1 月 21 日进行，塞勒控制着 47% 的投票权，此时的结果似乎是不可避免的。

报道，如果该计划获得通过， MicroStrategy 的授权股票数量将超过纳斯达克 100 指数中除四家最大的参与者（英伟达、苹果、Alphabet 和亚马逊）之外的所有公司。该公司在不到一年的时间内Bitcoin经过连续十周的购买，现在它的价值超过 440 亿美元。

塞勒对Bitcoin的雄心勃勃的赌注

早在 10 月份，MicroStrategy 就宣布了一项在三年内斥资 420 亿美元购买Bitcoin计划。据报道，通过采用市场股票发行计划和债券销售，该公司已完成 210 亿美元股票发行配额的三分之二。

尽管大多数华尔街公司都不愿将股份稀释到这种程度，但 MicroStrategy 正在努力采取行动。内德戴维斯研究公司的埃德·克利索尔德等分析师承认，这通常“不会被积极看待”，因为它会稀释每股收益和投票权。

但传统指标似乎不再适用于 MicroStrategy。自2020年跳入Bitcoin以来，其股价已飙升超过2500%，而Bitcoin本身的涨幅为800%。显然，市场看到了它喜欢的东西。

但这个故事还有更多内容。 A 类股东在这里没有太大影响力。公司的大部分投票权掌握在 Saylor 的 B 类股票上。这种不平衡的权力动态意味着塞勒可以在没有太多阻力的情况下继续领导公司。

为什么投资者不反击

MicroStrategy 并未因该计划而面临股东的强烈反对。相反，它已成为华尔街的宠儿。对冲基金纷纷介入，买入其固定收益证券以实现可转换套利策略。

这一需求使得该公司仅今年就发行了 62 亿美元的可转换债券，并且根据目前的计划，还可发行另外 65 亿美元的股票。

但高盛分析师认为，如果 MicroStrategy 过于依赖股权而不是债务，那么该公司作为杠杆Bitcoin游戏的吸引力可能会减弱。就连塞勒本人也承认了这一点，并在 12 月接受彭博社采访时呼吁“更明智的杠杆”。

他补充道：“我们有 72 亿美元的转换者，但其中 40 亿美元本质上是股权，他们通过执行价、看涨价进行交易，他们的交易增量约为 100%，他们看起来就像公平。”与此同时，他对与即将上任的政府有任何直接联系保持沉默。当被问及他是否会见特朗普时，塞勒回避了这一问题，但承认他曾与与政府有关的“很多人”交谈过。他还表示愿意加入白宫的加密货币咨询委员会，并表示：“如果我被要求任职，我可能会这样做。”

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