为什么印度莫迪坚持美元，尽管美元一直对他的经济产生负面影响

印度总理纳伦德拉·莫迪将其经济政策与美元挂钩，尽管美元拖累了印度的金融健康。

卢比曾经是该国货币体系的骄傲，现在兑美元汇率仅为可怜的86.59，创历史新低。通货膨胀让印度普通民众感到窒息，贸易defi不断膨胀，外国投资者撤资的速度比所谓的“经济危机”还要快。

然而莫迪仍然忠于美元。为什么？答案与印度 14 亿人口一样复杂。该国陷入金融混乱。由于原油价格上涨，2024 年 12 月的defi达到 200 亿美元。通货膨胀率仍然顽固地维持在 6%，远高于印度储备银行 (RBI) 的舒适区。

与此同时，自 10 月份以来，外国投资者从印度市场撤资 120 亿美元，仅上个月就蒸发了 42 亿美元。卢比？靠生命支持。仅 2025 年，它兑美元的价值就下跌了 1% 以上。

莫迪对美元的热爱是一种危险的痴迷 

印度像氧气一样依赖美元运转。原油、技术进口、原材料——印度所需的一切都以美元标价。这种对全球贸易的依赖意味着这个亚洲国家别无选择，只能善待美元。

莫迪知道这一点，因此他加倍努力实施让印度与美元保持一致的政策，即使这会让银行破产。印度储备银行（RBI）正在竭尽全力止血。 12月，它向美元-卢比掉期注入了30亿美元，以缓解流动性问题。

但这些创可贴解决方案无法解决更深层次的结构性问题。交易员正在做空卢比，而全球市场也无济于事。美国经济凭借其蓬勃发展的就业人数和美联储大幅加息，使美元保持tron。

卢比的贬值也让莫迪的“印度制造”梦想感到头疼。这一旗舰举措旨在将印度变成一个制造中心，与中国竞争。但卢比疲软让外国投资者三思而后行。谁愿意在一个货币无法保值的国家投资？

印度央行应对流动性混乱的斗争

印度储备银行的球数太多了。它的主要任务是保持卢比的流通，但这正在耗尽印度银行的流动性。截至1月12日，银行系统短缺2万亿卢比。更糟糕的是，企业纳税截止日期和股市借贷进一步挤压了当地货币。

去年，印度央行减少了海外远期trac的使用，转而专注于稳定国内卢比汇率。它在一段时间内发挥了作用，但代价却是惨重的。家庭和企业发现获得卢比变得更加困难，流动性枯竭。

美元兑卢比的三个月隐含收益率下降了 29 个基点，六个月溢价今天下降了 21 个基点。这些收益率反映了市场对利率和流动性的预期。当它们下降时，就表明出现了严重问题。

地缘政治对莫迪的影响

如果莫迪想放弃美元，地缘政治现实将把他打回原位。印度在国防、技术和制衡中国方面依赖美国。与华盛顿保持良好关系意味着坚持使用美元，无论印度喜欢与否。

反对党正在利用卢比的崩溃作为弹药。国大党不放过任何机会提醒选民，2014年莫迪上任时，卢比兑美元汇率为58.58卢比。

“中国加一”战略鼓励全球企业在印度设立工厂，而不是仅仅依赖中国，这取决于印度是一个有trac的投资目的地。卢比疲软使得出售变得困难。

石油是印度最大的致命弱点。该国 85% 的原油依赖进口，布伦特原油价格为每桶 80.91 美元。每次油价上涨，defi就会扩大，通货膨胀就会飙升，卢比就会再次受到打击。

高盛的情况并不乐观。其分析师预测，在美国tron就业数据和贸易政策的推动下，2025年美元将上涨5%。预计欧元兑美元将在六个月内跌破平价，触及0.97。

澳元？三个月内的价格为 0.62 美分。显然，印度并不是唯一一个在美元统治下遭受苦难的国家，但这并没有让莫迪感到安慰。

金砖国家的去美元化梦想

印度加入金砖国家后，就开始谈论减少对美元的依赖。在美国制裁俄罗斯后，俄罗斯、中国和巴西都一直在推动替代货币。但印度呢？这是谨慎的。

尽管遇到了麻烦，卢比仍是 2024 年亚洲表现较好的货币之一，兑美元仅下跌 2.8%。但当美元仍在压垮一切的时候，这算不上什么胜利。莫迪的长远战略似乎是先求生存，然后再进行改革。

美国经济是一个巨大的经济体。仅12月份就增加了256,000个就业岗位，超出了160,000个的预期。美联储的鹰派立场使美元保持坚挺tron这让其他所有货币的日子都变得更加艰难。