美国股市集中度创历史新高。这是加密货币的问题吗？

美国股市正在炫耀一个新把戏：把几乎所有的鸡蛋放在一个小篮子里。目前，仅 26 只股票就占了标准普尔 500指数。这是一个直接的历史反常现象。

之前的数字是2023年底的36只股票，感觉已经很低了。现在，它是至少自 1980 年以来的最低水平，也可能是自 1957 年该指数创建以来的最低水平。这样的记录不会被打破，除非引发一些严重的问题。

科技行业正在主导这一切。英伟达、微软和一小群其他大型科技巨头掌控着这一局面。目前，仅前 10 名股票就占标普 500 指数的 37.3%。标普道琼斯指数的霍华德·西尔弗布拉特 (Howard Silverblatt)证实，这是一个现代纪录。这种集中度已经将多元化——被认为是投资策略的基石——推向了神话领域。

Nvidia 是标准普尔 500 指数中表现最好的股票

阿波罗公司首席经济学家托斯顿·斯洛克（Torsten Sløk）将这种设置称为“多元化幻觉”。从理论上讲，买入标准普尔 500 指数意味着您将投资分散到 500 家不同的公司。

但现实却不同。 “这基本上是伪装的英伟达，”他说。英伟达的业绩很大程度上是由其在人工智能领域的主导地位推动的，它正在决定投资组合的成败。

虽然英伟达受到了很多关注，但这并不是一次性问题。两个关键因素解释了这种集中：过去十年中大型企业利润的疯狂增长及其不断上升的估值。

真正令人担忧的甚至可能不是集中度本身，而是其背后的力量：利润不断流向同一家公司，而它们的市场估值不断攀升。

加密货币挣脱束缚了——真的吗？

尽管股市仍坚持少数热门股票，但加密货币似乎正在悄然摆脱它们之间的有毒关系。多年来，Bitcoin和科技股走势同步。但到 2025 年初，潮流可能会发生转变。

加密货币市场正在摆脱传统市场趋势的束缚，尽管它还没有彻底决裂。Bitcoin交易价格为 102,000 美元，较目前 12 月底的 92,000 美元价格上涨了 10% 以上。Ethereum和Dogecoin等山寨币的涨幅更大——自 1 月 1 日以来上涨约 13%。

分析师正在密切关注Bitcoin的价格走势。随着唐纳德·特朗普总统就职dent的临近，如果比特币的上涨趋势保持稳定，那么Bitcointron可能打破新纪录。与标准普尔 500 指数脱钩的早期迹象让加密爱好者有理由保持乐观。

但并非所有人都相信。长期以来，加密货币一直被与高杠杆科技股相比较，其波动性仍然使其处于风险区域。加密货币乐观背后的一个重要因素是政治。特朗普重返白宫令加密货币兴奋不已。他已经开始制定一些支持加密货币的规则。

经济背景也很重要。信贷供应不断增加，就业增长tron，美元疲软正在推动投资者转向风险较高的资产。这些条件为Bitcoin闪耀创造了一场完美风暴。

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