Arthur Hayes 认为加密货币市场将在 3 月份达到顶峰，然后才会出现严重调整

阿瑟·海耶斯透露，美联储的量化紧缩政策继续保持每月600亿美元，这减少了其资产负债表。他预计，市场将在3月中下旬见顶，这相当于1月至3月因量化紧缩而减少1800亿美元的流动性。

“Sasa”是一篇文章，我在其中解释了我认为#crypto在 3 月中旬达到顶峰，然后进行了严格的纠正。在那之前是跳舞的时间。 https://t.co/Apt124sOjp pic.twitter.com/LKQ24GMtpq

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 2025 年 1 月 6 日

这位商人认为，在停止量化紧缩之前，美联储正在用尽所有工具来提振美国国债发行需求。他认为，美联储给予美国商业银行杠杆率豁免，以恢复量化宽松。

Arthur Hayes 相信市场将在三月中旬见顶

Arthur Hayes 透露，在美联储储备回购协议 (RRP) 见顶后，Bitcoin他认为，这是因为美国财政部长珍妮特·耶伦发行了较少的长期息票债券和更多的短期零息票据，从建议零售价中掏空了超过 2 万亿美元。他声称，这导致流动性注入全球金融市场，并导致加密货币和在美国上市的大型科技股上涨。

Arthur Hayes还表示，美联储在2024年12月18日会议上将RRP利率下调0.30%，比政策利率下调幅度高0.50%。他认为这是为了将 RRP 利率与联邦基金利率 (FFR) 下限挂钩。

海耶斯透露，两个资金池将有助于控制债券收益率。他认为，美联储不能允许10年期美国国债收益率超过5%，因为这是债券市场波动性爆发的水平（MOVE指数）。他还认为，只要RRP和财政部普通账户（TGA）中还有流动性，美联储就不必改变货币政策并承认财政政策正在发挥作用。

BitMEX 联合创始人认为，随着货币市场基金 (MMF) 通过提取资金和购买高收益国库券 (T-bill) 来最大化收益，第一季度 RRP 将从约 2370 亿美元降至零。他表示，这意味着第一季度注入了2370亿美元的美元流动性。

Arthur Hayes 还表示，美联储将通过 QT 消除 1800 亿美元的流动性，并通过 RRP 余额的减少鼓励额外增加 2370 亿美元。他认为这将总共净注入 570 亿美元的流动性。

Arthur Hayes 认为财政部将影响加密货币市场的发展 

BitMex 首席执行官还强调，耶伦表示，她预计财政部将在 1 月 14 日至 23 日期间开始“非常措施”为 USG 提供资金。他声称，财政部可以发行债务（美元流动性为负），也可以从其在美联储的支票账户中支出资金（美元流动性为正）。阿瑟·海耶斯 (Arthur Hayes) 辩称，财政部只能从其支票账户（7220 亿美元余额）中支出资金，因为在美国国会提高债务上限之前，债务总额无法上升。

这位美国商人认为，提高债务上限是必要的。与此同时，如果不这样做，将导致到期国债的技术性违约或政府完全关闭。他参考财政部公布的2024年收入和支出情况，确定这种情况将在今年5月至6月期间发生，届时TGA余额将完全耗尽。

这位加密货币爱好者坚持认为，可视化 TGA 使用的速度和强度来为政府提供资金并预测何时回撤将产生最大效果是有帮助的。他认为，市场的前瞻性性质将使市场寻找新的来源来获得美元流动性的打击。 Hayes 认为，在 76% 的消耗率下，3 月份市场似乎会问“接下来会发生什么？”。

他透露，截至第一季度末，美联储和财政部的美元流动性总额为6120亿美元。

Maelstrom首席投资官表示，一旦违约和停业迫在眉睫并且债务上限提高，将在最后一刻达成协议。目前，他有dent财政部将再次自由地以净额借款，并且必须补充 TGA，从而导致美元流动性为负。

Arthur Hayes 还透露，第二季度的另一个重要日期是 4 月 15 日，即纳税到期日。他参考 TGA表格结论是，4月份政府财政有所改善，美元流动性为负。他将比特币进行了比较Bitcoin在去年 3 月中旬触及约 73,000 美元的当地高点，然后横向交易，并在 4 月 11 日（即第 15 个纳税截止日期之前）开始连续数月下跌。

Arthur Hayes 表示，作为 Maelstrom 的首席投资官，他将把风险拨盘转到 DEGEN 模式，决定在快速发展的去中心化科学（DeSci）领域押注屎币，购买 BIO、VITA、ATH、GROW、PSY、CRYO和神经元。

从零到 Web3 Pro：您的 90 天职业启动计划