随着数据中心增长放缓，人工智能手机可能会让美国芯片行业维持下去

随着数据中心投资开始放缓，人工智能驱动的智能手机可能会拯救美国芯片行业。随着 Meta、谷歌和微软等科技巨头削减支出，半导体市场面临严重下滑的风险。

芯片测试机巨头 Advantest 的首席执行官 Doug Lefever 警告说，数据中心开发的任何削减都可能对供应链ripple残酷的影响。

Lefever 表示：“市场上超大规模企业的集中使得数据中心建设放缓成为一个重大问题。”虽然他避免将其称为“泡沫”，但他警告称，周期可能会对该行业造成严重打击。

由于经济增速不会立即放缓，所有人的目光都集中在下一个可能的增长催化剂上：人工智能智能手机。

AI智能手机：等待杀手级应用

人工智能智能手机仍然是一场赌博，但突破时刻的潜力让整个行业保持紧张。 Lefever 将需求描述为“缓慢”，但预测如果正确的应用程序引发大规模采用，将会发生一场革命。

“每个人都在等待那个杀手级应用程序。当这种情况发生时，人们会疯狂地更换手机。”他说。对于像爱德万测试这样的公司来说，风险很高。该公司总部位于东京，提供对 Nvidia 先进 GPU 至关重要的芯片测试机器。

Advantest 在这一领域占据了全球一半以上的市场，并且随着半导体变得更加先进，对其设备的需求呈爆炸式增长。这些机器现在在整个生产过程中对芯片进行 10 到 20 次测试，而五年前仅进行了几次测试。

Nvidia 的新型 Blackwell GPU的测试过程变得更加复杂，其测试时间比前代产品长三到四倍。这一趋势使 Advantest 将 2024 财年的收入目标提高了 16%，达到 1,220 亿日元（7.92 亿美元）。

需求增加也推动股市大幅上涨。 Advantest的股价今年飙升了80%，过去五年更是飙升了500%以上。然而，对dent总统唐纳德·特朗普领导下的中美紧张局势的担忧短暂冷却了投资者的热情。

中美紧张局势和芯片弹性

该公司在中国的业务有所减少，目前其收入的 20-25% 与该地区相关。尽管美国的制裁想要限制中国的芯片生产能力，但爱德万测试基本上避免了直接影响。

当一位中国大客户受到制裁打击时，爱德万测试迅速通过其他客户挽回了销售损失。 “我们原以为可能需要一年的时间才能抵消这些损失，但实际上只花了几个月的时间，”勒菲弗说。

尽管面临这些挑战，英伟达仍然在华尔街占据主导地位。该公司股价今年上涨超过 180%，市值已超过 3 万亿美元。 NVDA 目前是美国第二大市值公司，也是道琼斯工业平均指数中表现最好的公司。

散户投资者也推动了英伟达的发展势头。与 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 相比，该公司的净流入量几乎翻了一番。该公司trac超越特斯拉，成为最受买入的股票，今年早些时候，该公司以 10 比 1 的比例进行了股票分割，这一壮举进一步得到放大。

尽管英伟达并未经历特斯拉或 Palantir 那样的高市盈率，但其散户投资者基础仍然庞大。这种热情在 8 月份纽约市的观看派对上表现得很dent，粉丝们聚集在一起庆祝 Nvidia 的收益报告。

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