2024 年对于稳定币来说是伟大的一年。 2025年会更好

2024 年，稳定币市场从充满希望变成了爆炸性的。年初，其市值约为 1350 亿美元。到 12 月，这一数字已突破 2000 亿美元，增幅超过 50%。自 11 月选举以来，该数字又增长了 15%。

但不要认为这种势头正在放缓。随着支持加密货币的政府即将掌权，国会也正在逐步制定期待已久的监管框架，2025 年对于稳定币来说将会更加美好。

事实是 USDC 和 USDT 正在成为全球金融生态系统的支柱。它们正在彻底改变人们在任何地方进行交易、储蓄和交易的方式。专家表示，明年市场价值可能翻倍，达到 4000 亿美元。

监管可能会使稳定币市场翻倍

稳定币一直在等待一件事来释放其全部潜力：监管。 Bitwise 资产管理公司首席信息官 Matt Hougan 指出，2025 年将是最终实现的一年。 “重大问题的明确答案将激发发行人、消费者和企业的巨大新兴趣，”他说。

这不仅仅是为了让加密货币交易者高兴。适当的监管框架可以吸引像摩根大通这样的大银行和传统金融机构。有了规则，他们就可以自由发行自己的稳定币，从而引发机构采用的浪潮。

其影响将是巨大的。例如，Coinbase 已经与 USDC 背后的公司 Circle 达成了 50/50 的收入分成协议。 USDC 增长得越多，Coinbase 从其储备中cash的利息收入就越多。

与此同时，Robinhood、Kraken 和 Galaxy Digital 联手推出了 USDG，这是一种新的美元支持的稳定币，建立在他们所谓的“全球美元网络”上。而这仅仅是开始。今年早些时候，Robinhood 还收购了 Bitstamp。

稳定币和美元的全球主导地位

稳定币的兴起不仅仅是一个加密故事。这是一个美元的故事。稳定币与法定货币（主要是美元）挂钩。随着它们的增长，全球对美元的需求也在增长。 MicroStrategy 联合创始人 Michael Saylor 称这是美国的巨大机遇。

他最近表示： “如果美国实现稳定币正常化，银行和企业就没有理由不能发行由cash储备支持的 10 万亿美元数字美元。”

目前，稳定币已经让货币疲软或银行系统陷入困境的国家更容易使用美元。在这些市场中，美元支持的稳定币通常用于通过智能手机应用程序进行零售支付。

然而，在发达经济体，它们预计将首先作为商业区块链应用程序的工具。但美国正在落后。 USDT 背后的巨头 Tether 占有 70% 的市场份额。然而，它的总部位于英属维尔京群岛，因为美国缺乏发行加密货币的明确规则。

即将上任的众议院金融服务委员会主席弗伦奇·希尔等监管机构表示，解决这个问题是当务之急。他认为稳定币可以扩大美元的储备货币地位并促进跨境支付的竞争。

Circle 首席执行官 Jeremy Allaire 对此表示同意。他呼吁联邦法律将稳定币defi为合法的数字cash。 “我们需要像稳定币这样的足额储备数字美元才能成为美国的主要出口产品，”他说。

Ethereum、合作伙伴关系和下一阶段的增长

与此同时，Ethereum已经悄然成为稳定币的支柱。这些数字美元大部分都存在于其区块链上，使其成为目前稳定币发行最关键的网络。

随着法规的出台，Ethereum的作用预计只会越来越大。本月结束前，锁定在Ethereum第 2 层解决方案中的稳定币已达到创纪录的 135 亿美元。

Circle 和Binance正在努力通过添加更多交易对和促销活动来扩大 USDC 的采用。这是一件大事，因为 USDC 目前在流动性和交易选项方面落后于 USDT。

不过，Tether 采取了不同的方法。由于需求低迷和合规挑战，该公司正在逐步减少与欧元挂钩的稳定币 EURT。

稳定币立法的时间紧迫

时机就是一切。特朗普政府将于 2025 年 1 月正式上任，但分析人士警告称，任何真正的政策变化可能需要数月时间才能发生。摩根大通的肯尼思·沃辛顿 (Kenneth Worthington) 预计，与加密货币相关的关键任命，例如美国证券交易委员会 (SEC) 和美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的主席，将在更紧急的内阁职位之后出现。

这意味着稳定币的实际行动可能要到 2025 年底才会开始。不过，基础工作已经奠定。众议院多数党领袖 Steve Scalise 将数字资产监管作为他上任 100 天的首要任务。如果稳定币立法能够到达终点，这可能是该行业一直在等待的突破。

目前，在交易量增加和去中心化金融采用增加的推动下，稳定币继续增长。截至 12 月中旬，中心化交易所的稳定币交易量达到 1.48 万亿美元。 USDT 占这些交易的 86.3%。目前，其市值约为1400亿美元。

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