Hyperliquid 打破记录，$11.5B 飙升背后的原因是什么？

超液体激增背后的原因

Hyperliquid交易量的大幅增长主要得益于其大规模空投。该平台向超过 94,000 名用户赠送了 3.1 亿个 HYPE 代币。

HYPE 在此次飙升中发挥了重要作用，在市场下跌后迅速反弹并突破 33 美元，创下历史新高，援助基金目前持有约 1123.4 万个 HYPE 代币，价值约 3.56 亿美元。

该平台资产价值超过10亿美元，HYPE等代币甚至达到33美元以上，trac关注。

随着越来越多的人开始持有和交易代币，该平台的流动性和交易量大幅上升。几天之内，就有 2.7 亿个 HYPE 代币被认领，价值约 115 亿美元，超过了 Uniswap 2020 年空投的规模。

一些人认为随着兴奋的消退，价格可能会下跌，而 Hyperliquid 仍然依靠自己的 DEX 交易来保持价格稳定。 PURR 和 HFUN 等代币涨幅巨大，有的涨幅达 200%，这使得该平台更具trac。

Hyperliquid以其独特的交易系统和低廉的费用从其他去中心化交易所中脱颖而出。它拥有 26.2 亿美元的锁定价值和支持回购和生态系统增长的收费模式。

该平台的代币供应量仅限于 2.709 亿（可能为 10 亿），从而造成了稀缺性和需求。虽然Bitcoin和其他山寨币价格下跌，但 HYPE 的价格却上涨。

Hyperliquid 使用荷兰式拍卖系统，在找到买家之前，代币价格会下降，从而通过限制代币数量并使用这种拍卖模式来快速推高代币的价值。

Hyperliquid 避免了太多低价值代币充斥市场，使它们更具排他性。 GOD 和 HFUN 等代币的拍卖已经表明它们能够快速产生高需求。

Hyperliquid 的高流动性，尤其是 HYPE 和其他代币的高流动性，是其创纪录交易量的关键。随着更多代币添加到平台，流动性不断提高，从而trac了更多交易者。

HYPE 的流动性与市值比率为 4.8%，随着更多资产加入平台，交易活动增加。

另一边

尽管 Hyperliquid 取得了成功，但其方法也存在风险。有限数量的代币和拍卖有助于防止过度饱和，但也会导致价格不稳定。

新代币通常缺乏流动性或做市​​商，这可能导致其价格冻结。然而，随着更多的流动性进入，一些代币的价格可能会突然飙升。

空投带来的用户激增可能会导致价格不稳定。一旦最初的兴奋消退，许多用户可能会出售他们的代币，导致价格下跌和波动。荷兰拍卖系统还创造了不可预测的价格发现。它可能导致代币估值过高，一旦市场情绪发生变化，代币可能会急剧下跌。

随着越来越多的代币进入生态系统，许多代币可能缺乏维持长期价值的流动性或稳定性，特别是在DeFi平台的监管环境变得更加不确定的情况下。

获得股票的成本不断增加，可能达到近 100 万美元，这使得较小的项目很难加入。这也有助于排除低价值代币。

虽然该系统有助于提供有价值的代币，但它也可能导致一些代币长期没有足够的交易活动，从而导致在平台上进行交易存在风险。这种方法的长期影响目前仍不确定。

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