美联储杰罗姆·鲍威尔不知道自己在做什么——特朗普dent也不会做得更好

美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)站在达拉斯，自信地——或许是错觉——宣称不急于降低利率。

鲍威尔在 11 月 14 日达拉斯联储会议上表示：“经济并未发出任何我们需要抓紧时间的信号。”真的吗？通胀仍高于美联储2%的目标。租金通胀一如既往地顽固，克利夫兰联储表示，这种情况可能要到 2026 年才会降温。但鲍威尔认为，他有足够的时间来解决这个问题。

他说经济有优势，这一点没有错。 4.1%的失业率？感人的。每年增长 2.5%？不错。消费者支出稳健，企业仍在将资金投入投资。

通货膨胀不会等待——但鲍威尔会等待

鲍威尔甚至称形势“非常好”。但有一个问题：通货膨胀正在吞噬这一切。物价上涨，房租飞涨，工资却跟不上。然而，鲍威尔似乎可以采取缓慢、谨慎的态度，即使这意味着将这场混乱拖得比任何人都能忍受的时间还要长。

住房成本占 10 月份 CPI 涨幅的一半以上。这不是一个小问题；这是一场危机。搬家或签署新租约的人越来越少，这意味着消费者物价指数甚至无法反映全貌。

鲍威尔的回应？等待。他认为，当前的经济实力给了他“谨慎做出决定”的空间。翻译：暂时什么也不做。

Inflation Insights LLC 负责人奥迈尔·谢里夫 (Omair Sharif) 表示，“即使租金等滞后数据，通胀上升的景象也会让沟通变得更具挑战性，最终可能会让降息变得更加困难。”

美联储理事米歇尔·鲍曼 (Michelle Bowman) 直接投票反对 9 月份的降息，因为她希望降息幅度较小。她并不是唯一一个感到沮丧的人。许多其他官员也有同样的看法。

特朗普 vs 鲍威尔：第二轮

就在你认为鲍威尔的工作再复杂不过的时候，唐纳德·特朗普又回来了，开始新一轮的工作。特朗普被宣布成为dent总统还不到两天，他和鲍威尔之间的紧张气氛就已经很浓了。

在美联储上次政策会议后的新闻发布会上，鲍威尔被问及如果特朗普要求他是否会下台。他的答案是什么？尖锐地说：“不。”

另一位记者向他询问dent是否可以解雇或降职美联储主席。鲍威尔的回应同样直白：“法律不允许。”他每说完一个字就停顿一下以示强调，就像他在挑战特朗普来考验他一样。

如果以史为鉴，特朗普很可能会这么做。在他的第一个任期内，dent多次抨击鲍威尔没有更快地削减利率。 2020 年的某个时候，特朗普告诉记者，他“有权罢免”鲍威尔，并称他的决定“糟糕”。

特朗普还公开表示，他认为dent应该对利率决定拥有​​发言权。 “我觉得dent至少应该在这方面有发言权，”他在八月份吹嘘自己的商业直觉时说道。 “我赚了很多钱。我非常成功。”

总统dent美联储决策的想法与国会赋予美联储的独立性背道而驰。美联储不应该对白宫或其他任何人负责。

但特朗普并不关心传统。如果共和党接管国会，特朗普可能会发现更容易将美联储逼入绝境，尤其是在最高法院九名法官中有六名是由共和党总统dent的情况下。

经济增长掩盖了更大的问题

鲍威尔和特朗普都喜欢吹嘘经济增长，但似乎都没有兴趣解决表面之下的裂缝。鲍威尔将tron的消费者支出和低失业率作为经济繁荣的证据。

特朗普在第一个任期内实现了 2.5% 的年度 GDP 增长，略高于奥巴马的数字。他还吹嘘创造就业机会，2020 年初失业率达到 50 年来的最低点 3.5%。

但这些统计数据并不能说明全部情况。特朗普2017年的减税政策将企业税率从35%大幅削减至21%，给企业带来了短期提振。与此同时，联邦defi激增，从 2016 年的 5850 亿美元增长到 2019 年的 9840 亿美元。

在特朗普的领导下，国家债务增加了 7.8 万亿美元，这个惊人的数字削弱了他所声称的经济辉煌。

然后大流行来了。 2020 年 4 月，失业率飙升至 14.7%，一夜之间抹去了多年的进步。特朗普的回应包括签署 2.2 万亿美元的 CARES 法案，该法案缓解了人们的压力，但也凸显了其经济政策的脆弱性。复苏并不均衡，低收入家庭在危机中首当其冲。

鲍威尔也没有摆脱困境。他对通货膨胀反应迟缓，且不愿采取果断行动，导致数百万美国人难以应对不断上涨的成本。他声称自己正在打一场持久战，但对于那些靠工资过活的人来说，他的策略并没有带来多少安慰。

特朗普的经济遗产

特朗普的经济记录既有大胆的想法，也有明显的缺陷。他与中国的贸易战扰乱了全球供应链，并提高了美国企业的成本。虽然将《北美自由贸易协定》重新谈判纳入《美墨加协定》带来了一些好处，但它并没有解决更深层次的贸易结构性问题。

放松管制是特朗普总统任期的另一个基石。他取消了 100 多项环境规则并放松了金融监管，这些举措受到企业欢迎，但批评者警告称可能会产生长期后果。

他推动降低利率（通常以鲍威尔为代价）表明他更倾向于短期市场收益而不是可持续增长。

尽管做出了这些努力，特朗普的政策并没有使经济免受大流行的影响。他的反应是被动的，更多地关注光学而不是实质。

在鲍威尔的优柔寡断和特朗普的冲动之间，美国经济陷入了不稳定的平衡。不过，目前看来两人都不适合这份工作，这是肯定的。