通货膨胀重演 20 世纪 70 年代的trac；美联储犯了一个错误吗？

全球资本市场评论公司Kobeissi Letter表示，美联储从9月份开始采取激进的降息举措，犯了一个巨大的错误。该出版物分享的图表显示 20 世纪 70 年代利率出现类似飙升，并与当前通胀率进行了比较。

市场评论指出，核心通胀率维持在3.0%以上。美国劳工和统计局公布的10月份消费者价格指数数据显示，核心通胀率维持在3.3%，与9月份持平。

城市消费者的食品、能源和住房等所有项目的消费价格上涨 0.2%，与过去三个月类似。目前的记录显示，所有项目的消费者物价指数 (CPI) 为 2.6%，高于 9 月份的 2.4%。

扣除食品和能源后的 CPI 10 月份上涨 0.3%，与 8 月和 9 月持平。住房指数尤其是最高的指数之一，上涨了 0.4%。其他大幅上涨的项目包括机票、二手车、医疗、娱乐和住房。较便宜的物品包括家居用品、通讯和服装。

劳工和统计局尚未公布11月27日的PCE数据。PCE指数取决于CPI和生产者价格指数。

标准普尔 500 对 10 月份通胀数据的反应

上周，股市开始对此做出反应。

8 天前，我们在高级会员私人信息流中做空了标准普尔 500 指数，如下所示。

尽管每个人都看涨，但我们还是领先于下跌。

请通过以下链接订阅以访问这些实时警报： https://t.co/SJRZ4FrfLE pic.twitter.com/9ZNF6Enlq7

— 科比西信 (@KobeissiLetter) 2024 年 11 月 16 日

尽管周三小幅上涨，但纳斯达克综合指数、标准普尔 500 指数和道琼斯指数等顶级股指随后下跌。

周三，道琼斯指数接近持平，而标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数分别下跌 0.1% 和 0.3%。 10年期和2年期美国国债收益率分别为4.42%和4.29%。

此前，由于市场预期 10 月份报告中通胀率将会上升，标准普尔 500 指数股票风险溢价已降至接近于零。 Rosenberg Research and Associates Inc.创始人兼dentDavid Rosenberg 透露，风险溢价下降可能是由于债券兴趣增加所致。

经济学家寄望美联储12月再次降息

BREA KIN G：美联储主席鲍威尔发表讲话后，市场预测 12 月不降息的可能性飙升至 38%。

美联储主席鲍威尔表示，美联储不需要“急于”降息。

这是在美联储开始降息周期后不到两个月的…… pic.twitter.com/qW5DhsH7Jp

— 科比西信 (@KobeissiLetter) 2024 年 11 月 14 日

金融界越来越多地押注美联储12月再次降息。 《科贝西信函》的预测显示，降息的可能性为 62%。 Ciovacco Capital创始人Chris Ciovacco在11月13日预测12月降息25个基点的可能性为82%。

然而，美联储并不太确定是否会像 9 月和 11 月那样直接采取更多降息措施。波士顿联储dent苏珊·柯林斯 (Susan Collins) 表示，12 月再次降息还没有“板上钉钉”。柯林斯提到，从现在到12月之间将有更多数据公布，这可能会影响美联储的决定。

“从现在到 12 月，我们将看到更多数据，我们必须继续权衡什么是有意义的。”

苏珊·科利斯 (Susan Collis)，波士顿联邦储备银行行长

尽管最近 10 月份的通胀数据令人担忧，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔也表达了保留意见。鲍威尔表示，并不急于进一步降息。到目前为止，美联储已将利率降至4.50%至4.75%的区间。

如果再次降息，利率将降至4.25%至4.50%之间。