欧盟预计欧元区经济将因贸易战而陷入停滞

欧元区经济陷入困境。增长预测再次被下调，即使是修正后的数字也没有激发太多信心。

欧盟执行机构欧盟委员会目前预测，到 2025 年，使用欧元的 20 个国家的 GDP 总量将仅增长 1.3%，低于之前预测的 1.4%。今年的情况看起来更糟：增长率仅为 0.8%。

相比之下，美国预计到 2026 年每年增长率将稳定在 2% 左右。差异不仅仅是数字，而是一个警告信号。

尽管美国经济持续向前发展，但欧元区却似乎陷入了倒退。如果dent总统唐纳德·特朗普兑现他的威胁，对欧洲进口产品征收 10% 的关税，事情可能会进一步恶化。

西班牙是唯一显示出真正实力的欧元区经济体，预计今年将增长 3%，2025 年将增长 2.3%。另一方面，德国正准备迎接经济trac，而法国则正在努力应对defi和政治挑战。

欧盟委员会在秋季预测中表示：“经过长期停滞后，欧盟经济正在恢复温和增长。”确实很谦虚。

关税可能对贸易造成严重破坏

贸易战是欧元区目前最不需要的事情。特朗普提议对欧洲商品征收 10% 的关税可能会损害欧盟出口密集型经济体。

德国央行dent约阿希姆·内格尔表示，如果实施这些关税，该地区的工业中心德国可能会损失 1% 的 GDP。损害不会停止在德国边境。安联保险公司预测，价值 250 亿欧元的德国出口可能面临风险。

从法国酿酒厂到意大利机械制造商，整个欧元区的小型供应商都会感受到压力。对于一个已经受到能源危机打击且疫情后复苏缓慢的经济体来说，这将是灾难性的。

经济学家对于欧洲出口商能否复苏存在分歧。一些人认为，美元tron可能会使欧洲商品变得更便宜，并抵消关税的影响。

其他人指出，该地区的制造业已经陷入困境。数据支持了这一观点：自 2022 年 1 月以来，欧元区工业生产已下降 6%，并且持续萎缩。

俄罗斯入侵乌克兰，导致能源价格创下历史新高，对欧洲的制造业基地造成了巨大打击。

通货膨胀和预算：双重麻烦

通货膨胀可能正在降温，但还远未结束。欧盟委员会预测，2024 年通货膨胀率平均为 2.4%，然后在 2025 年降至 2.1%。这略好于之前的峰值，但对于已经在应对预算短缺的政府来说，这并没有多少安慰。

增长放缓意味着税收减少，而利率上升则导致政府借贷成本更高。

尤其是法国，面临着一场艰苦的战斗。其defi预计将从今年占 GDP 的 6.4% 降至 2024 年的 5.2%，但临时税收减免将于 2026 年到期，这可能会推高defi。

欧盟委员会警告称，整个欧盟的债务与国内生产总值的比率正在攀升，给各国政府带来了更大的勒紧裤腰带的压力。

与此同时，欧洲央行（ECB）正试图采取行动。继去年将利率提高至 4% 以对抗通胀后，欧洲央行再次开始降息。

目前存款利率为3.25%，银行计划进一步下调。目标是降低借贷成本并鼓励投资，但进展缓慢。

气候变化正在增加复杂性。西班牙最近发生的洪水造成数百人死亡，并造成广泛的基础设施损坏。欧盟委员会警告称，此类灾难可能会扰乱供应链、损害粮食生产并重新引发通货膨胀。

制造业也无法休息

制造业一直是欧元区的支柱，但现在却陷入了危机。当俄罗斯在乌克兰的战争导致能源价格飙升时，该行业已经在努力从疫情中恢复过来。

现在，它面临新的威胁：美国关税。通常被称为欧洲“引擎”的德国正在陷入困境。工业产出急剧下降，而且该国对化工和钢铁等能源密集型产业的依赖使其特别脆弱。法国和意大利虽然对重工业的依赖程度较低，但也未能幸免。

报告警告说：“贸易伙伴进一步增加保护主义措施可能会颠覆全球贸易。”对于像欧元区这样开放的经济体来说，这是一场即将发生的灾难。

全球背景：美国超过欧洲

尽管欧元区步履蹒跚，但美国却不断前进。高盛预计 2025 年美国 GDP 增长 2.5%，而欧元区仅为 0.8%。自 2019 年以来，美国的劳动生产率年化增长率为 1.7%，而欧洲的增长率仅为区区 0.2%。

特朗普预期的贸易政策，包括对中国和欧洲征收关税，可能会进一步扩大差距。高盛预测，这些措施将损害全球经济增长，但由于减税和有利于商业的监管环境，对美国的影响相对较小。

在欧洲，情况则不同。该地区对出口的依赖使其极易受到贸易中断的影响。

各国央行的反应也各不相同。美国联邦储备委员会计划大幅降息，目标是到 2025 年初降息幅度为 3.25% 至 3.5%。

相比之下，欧洲央行行动谨慎，目标是到 2025 年底达到 1.75%。与此同时，新兴市场有放松货币政策的空间，但这对欧洲来说并没有什么安慰。