随着Bitcoin在最后一刻的 Uptober 反弹，黄金需求创历史新高

黄金正在燃烧。投资者的 FOMO（害怕错过机会）导致全球对贵金属的需求在第三季度突破了 1000 亿美元，创下了历史新高。与此同时，Bitcoin在本月最后几天成功实现了令人瞩目的反弹。

这次反弹反映了投资者的重大转变，他们将黄金和Bitcoin视为经济动荡期间的安全投资。事实上，全球黄金需求增长了 5%，达到 1,313 吨，金价仅今年就上涨了 34%，达到创纪录的每金衡盎司 2,788 美元。

大大小小的投资者都在涌入黄金，而Bitcoin则继续悄然攀向另一个历史新高。随着机构、对冲基金和家族办公室对冲不稳定的传统市场和不确定的货币政策，这两项上涨标志着一种转变。

在这场狂热中，世界黄金协会 (WGC) 指出， 黄金支持的 ETF需求激增，在连续九个季度资金外流后，黄金 ETF 终于出现反弹。流入黄金 ETF 的资金总计为 94 吨，本季度对实物黄金（金条、金币和基金支持）的总投资需求翻了一番，达到 3.64 亿吨。

富裕家庭和机构投资者尤其刺激了这一需求。世界黄金协会策略师约翰·里德表示，许多机构今年早些时候错过了黄金，但“很多人都希望逢低买入黄金。”

中央银行和价格变动

当投资者涌入时， 各国央行却采取了不同的做法。夏末央行黄金购买量同比大幅下降49%至186吨，创下两年来最低季度购买水平。

为什么？很简单：价格高。 3月份物价大幅上涨，对于央行来说，这是一个成本效益问题。但这里还有另一个角度——西方央行正在考虑降息，这传统上会支撑黄金作为非收益资产的价值。

较低的利率使得持有黄金变得更便宜，因为没有任何收益可以错过。今年的金价也受到了全球紧张局势的影响，特别是中东和乌克兰的冲突。

由于西方经济体看起来不太稳定，许多央行正在从美元转向多元化，而利率下降支持了这种转变。占全球黄金使用量约 40% 的珠宝需求并未跟上价格上涨的步伐，第三季度下降了 7%。

“绝对价格水平对于长期关注黄金的人来说是相当令人难以置信的，”里德说道，并指出这对珠宝市场的消费者需求产生了明显的影响。

Bitcoin仍在游戏中，散户兴趣滞后

Bitcoin在零售领域出人意料地平静。顶级加密货币正在逼近历史新高，但散户投资者几乎没有退缩。加密货币分析师 Miles Deutscher 表示，“Bitcoin即将突破历史高点，而散户兴趣仍然几乎不存在。”

谷歌趋势证实了这种平静：与 2021 年 5 月的峰值水平相比，“Bitcoin”的搜索兴趣仅为 23（满分 100）。在之前的牛市中，散户投资者纷纷涌入，Coinbase 等应用程序的排名飙升。

这次？ Coinbase 在苹果 App Store 中排名第 308 位，与闯入前 50 名时的历史高点相距甚远。但最近的数据显示，Coinbase 并没有被排除在外。 10 月 28 日至 29 日，该应用的排名跃升了 167 位。

这可能意味着加密货币价格开始刺激散户兴趣，但我们距离过去反弹的狂热还很远。 CryptoQuant 报告称，散户投资者正在“缓慢回归”Bitcoin，但规模较大的投资者（用加密货币术语来说是“鲸鱼”）全年都在超越他们。

9 月 21 日，Bitcoin零售交易量降至 3.26 亿美元，为 2020 年以来的最低水平。然而，正如分析师指出的那样，零售活动低迷往往“先于Bitcoin价格上涨”。换句话说，散户交易者往往会在派对开始后出现，随着Bitcoin上涨而追逐收益。

Bitcoin与法币疲软作斗争

虽然美国散户的兴趣可能不冷不热，Bitcoin在欧洲的情况却有所不同。经过几个月的盘整，Bitcoin在 BTC/EUR 交易对中突破了 3 月份的上限。

美元强势的转变使这成为可能，欧元、澳元、加元甚至土耳其里拉的Bitcoin价格飙升，每种货币都创下了以Bitcoin计价的历史新低。

欧元和其他法定货币的疲软突显了一种趋势，即Bitcoin被视为对冲法定货币贬值的工具，尽管在这方面它还没有完全超过黄金。

资深交易员 Peter Brandt 绘制了这一趋势，分享了 BTC 与 XAU/USD 的比较，评论了Bitcoin在对抗法币贬值方面面临的挑战。

布兰特指出， “这是对抗法币贬值的斗争中的重量级人物”，因为Bitcoin交易价格仍低于 2024 年 3 月的高点和 2021 年的双峰。由于过去 42 个月内价格没有大幅上涨，Bitcoin尚未证明这一点可以超越黄金的稳定性。