欧洲央行dent克里斯蒂娜·拉加德表示，贸易限制将导致通胀回升

欧洲央行dent克里斯蒂娜·拉加德警告称，不断加强的贸易限制可能会拖累通胀死灰复燃，并对全球经济造成沉重打击。

拉加德在国际货币基金组织年会上发表讲话时明确表示，国际合作不仅仅是“锦上添花”。她认为，如果我们希望全球增长保持在trac上，这一点“至关重要”。

拉加德表示：“对安全和供应链弹性的合理担忧不会将我们推向保护主义的恶性循环。”

她补充说，更多的贸易壁垒可能会提高依赖进口材料的企业的成本并缩小供应商范围，从而使一切产品变得更加昂贵。她指出，这将束缚央行控制通胀的手脚。

过去十年，由于不信任感日益增强，全球贸易壁垒悄然堆积。主要经济体并不太急于在半导体等关键商品方面相互依赖，尤其是来自matic关系紧张的国家。

自俄罗斯入侵乌克兰以来，世界只看到更多此类问题堆积起来。欧洲央行的经济学家计算出，如果各国开始围绕“战略产品”设置壁垒，我们可能会看到全球 GDP 损失相当于 6%。

他们估计，在最坏的情况下（全面脱钩），这一数字将飙升至 GDP 损失 9%。拉加德发出这一警告的时机也并非巧合。距离美国大选仅剩几天，唐纳德·特朗普重返竞选活动，推动对中国和其他国家征收更多关税。

如果他获胜，欧元区本已疲软的内需可能会受到更大的打击，特别是如果明年关税打击其对美国的出口的话。

欧洲央行面临艰难的利率选择

在拉加德的领导下，一直在与通货膨胀作斗争。 10 月份，他们采取了一项大胆举措：13 年来首次连续降息。这是一系列的降息，都是为了应对通胀风险的降低和黯淡的经济前景。

9 月份通胀率下调至 1.7%，远低于欧洲央行 2% 的目标，且较 8 月份的 2.2% 大幅下降。葡萄牙央行行长马里奥·森特诺(Mario Centeno)表示，“事实是，9月份的通胀数据非常低，远低于我们的预期。”

尽管森特诺认为还有谨慎乐观的空间，但他为更大幅度的降息敞开了大门。 “之后，我们需要查看传入的数据，”他表示，并暗示如果数据支持的话，12 月份可能会降息 50 个基点。

荷兰欧洲央行管理委员会成员克拉斯·诺特也同意这一观点。 “不能排除降息半个百分点的可能性，”他表示，不过他补充说，这将取决于经济衰退的数据。

诺特甚至暗示欧洲央行明年可能接近实现 2% 的目标，但 12 月份的数据必须支持这一点。他将这种情况描述为欧洲央行可以“逐渐松开刹车”并逐步接近中性利率，在这种情况下，他们不会刺激或减缓经济。

对前进道路的不同看法

不过，欧洲央行理事会的看法却并非如此。一些成员坚决反对大幅削减，认为在这个“不确定时期”这是一个冒险的举动。诺特将他们目前的方法描述为“逐次会议和数据dent”，他认为这对他们很有帮助。

他对市场预期进行了讽刺，称其“过于热情”，因为疲软的 PMI 和消费数据导致更多人谈论降息。

他以阿姆斯特丹式的轻描淡写的方式总结了欧元区的前景：“并不像某些人想象的那么糟糕，但也defi不是很好。”但他警告说，经济需要看到服务价格和工资增长放缓才能可持续地实现这一目标。

在政策方面，诺特表示，“如果收到的数据显示通货紧缩持续加速或经济复苏出现实质性缺口，政策限制可能会更快地减少。”

立陶宛欧洲央行管理委员会成员格迪米纳斯·西姆库斯对大幅降息持谨慎立场。 “我们正在朝着宽松货币政策的方向发展，”他表示。

当被问及市场预期时，他​​承认感到不安，称推动大幅削减“除非我们在数据中看到一些意外和糟糕的情况，否则是没有根据的”。

德国央行行长约阿希姆·内格尔 (Joachim Nagel) 与西姆库斯一样，对未来的降息预测持保留态度。 “我们生活在一个非常不确定的环境中，所以我们必须等待新的数据，然后我们必须做出决定，”他说。

这种不确定性在整个欧洲央行都得到了体现，三名高级官员上周努力平息市场投机。他们强调，在关键的 12 月会议之前，欧洲央行将坚持谨慎、数据优先的方针。