2024年第三季度中国经济表现没有达到政府设定的目标。该国国内生产总值(GDP)同比增长4.6%,略低于上一季度的4.7%。
持续的困境根源于消费者支出疲软和房地产市场的严重崩溃,这一直打击着家庭信心。北京向经济注入资金的努力进展不够快。
早在9月下旬,北京就放弃了自疫情大流行以来最大规模的货币刺激计划,孤注一掷地试图刺激经济增长。当事实证明这还不够时,他们又做出了大规模财政支出的承诺。
市场最初的反应有些兴奋,但很快就消失了。投资者持谨慎态度,等待有关财政刺激的更多具体细节。
沪深300指数以及香港恒生指数10月份均出现大幅下跌。今年的股价仍然上涨,但 10 月份的下跌让每个人都感到紧张。
这是在住房和城乡建设部拯救房地产行业的最新尝试令市场失望之后发生的。
房地产开发商正在流血,而住房和城乡建设部的支持措施不足以扭转局面。
分析人士预计全国人民代表大会常务委员会会议将公布相关消息。财政支出计划可能规模庞大。一些经济学家正在谈论 10 万亿元人民币(即 1.4 万亿美元)的刺激计划。
但有人质疑这是否会奏效,还是只会让中国现有的问题恶化。桥水基金创始人雷·达利奥(Ray Dalio)最近表示:“你可以向经济投入资金,但需要采取正确的方式。这就是挑战。”
他表示,未来几个月将证明中国是否能顺利度过这些障碍,还是最终陷入90年代日本那样的“失去的十年”境地。
一个亮点?中国9月零售额。同比增长 3.2%,超过 LSEG 民意调查中 2.5% 的预期,也优于 8 月份的 2.1%。听起来不错,但我们不要太兴奋。面对更大的问题,这只是一个小小的胜利。
在太平洋彼岸,美国 9 月份零售销售增长 0.4%,tron于 8 月份的增长 0.1% 和道琼斯预测的 0.3%。
市场方面,美国道琼斯工业平均指数上涨0.37%,而标准普尔500指数和纳斯达克综合指数几乎没有变动。
中国上证综指周五上涨 1.5%,部分原因是好于预期的经济数据以及北京央行行长暗示将进一步放松货币政策。
中国的房地产行业仍然是房间里的大象。这是一场持续的灾难,政府采取的任何刺激措施都无法解决这个问题。
房地产曾经是中国经济的推动力,但现在却成了拖累一切的重担。恒生内地地产指数周四下跌 6.7%,足见情况有多糟糕。
中国官员宣布了对房地产行业的支持,但力度太小,也太晚了。更糟糕的是,中国的大部分债务都集中在地方层面。承担大量支出的地方政府负债累累。
当你试图用公共资金刺激经济时,这就是一个问题。如果他们不能控制债务,就会引发全面的金融危机。