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杰罗姆·鲍威尔没有像上次那样再次大幅降息的计划。

美联储主席周一在纳什维尔发表讲话明确表示，我们刚刚看到的大幅降息半个百分点并不是新常态。

从现在开始，任何降息幅度都将更小，最有可能是四分之一个百分点。

鲍威尔指出，美联储需要在降低通胀之间取得平衡，同时又不会过多扰乱劳动力市场。

市场对鲍威尔言论的反应

美联储将一步一步采取行动。鲍威尔表示，他不会仅仅因为华尔街一些人的预期而被迫大幅削减开支。

今年还有两次削减计划，但幅度不会很大。当鲍威尔制定这一计划时，股市做出了负面反应。

道琼斯工业平均指数下跌超过 150 点，国债收益率上涨。关键基准10年期国债收益率触及接近3.8%。

这一涨幅比盘中早些时候高出约 5 个基点。交易员不太喜欢即将到来的小幅降息的消息。

这一切都是在联邦公开市场委员会批准罕见的半个百分点的降息后不久发生的。这种在一次会议上上涨 50 个基点的举措是非常不寻常的。

美联储通常只会在危机时期采取如此大的举措，比如 2008 年金融崩溃或 2020 年大流行。市场人士已经预料到此次降息，但降息幅度仍令人惊讶。

鲍威尔承认，大幅削减的决定是必要的重新调整的一部分。美联储于 2022 年 3 月开始了激进的加息周期，以对抗失控的通胀。

接下来怎么办？

鲍威尔在与摩根士丹利经济学家埃伦·赞特纳（Ellen Zentner）的问答中表示：“这并不是一个急于快速降息的委员会。”

如果一切都保持在trac上，这意味着我们将在今年剩余时间内总共削减 50 个基点。

至于11月6日至7日举行的下一次会议，市场预计将下调四分之一个百分点，而不是再次下调半个百分点。

但交易员押注 12 月会议上会出现更大幅度的降息，许多人预计届时会出现更大幅度的降息。

根据美联储首选的衡量标准——消费者价格支出指数，8 月份的通胀率约为 2.2%。

这接近美联储 2% 的目标，但有一个问题。核心通胀率（不包括天然气和食品杂货等波动性项目）仍为 2.7%。

核心通胀更为重要，因为它反映了长期趋势，这就是鲍威尔尚未准备好宣布胜利的原因。

通货膨胀最顽固的方面之一是与住房相关的成本，8 月份上涨了 0.5%。鲍威尔确实指出，住房通胀已开始缓解，但进展缓慢。

新租户的租金增长速度较慢，这可能有助于随着时间的推移降低整体住房通胀。

与此同时，股市并没有很好地接受小幅降息的消息。周一，道琼斯指数下跌 222 点，标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数也各下跌 0.2%。