金价在风险厌恶中自一个月低点进一步攀升至2620美元

• 美联储利率决议公布后股市下跌之际，金价吸引部分避险资金
• 美联储的鹰派立场仍然支持美债收益率的上升，并限制黄金/美元上涨
• 交易商现在期待在周五美国 PCE 价格指数公布之前，美国第三季度国内生产总值为金价带来一些推动力。

金价延续盘中自一个月低点的反弹行情并于周四欧市早盘攀升至日内新高2622美元区域附近。全球风险情绪因美联储在周三降息而出现恶化。加上地缘政治风险和贸易战担忧，成为推动避险资金流向黄金的一大关键因素。

与此同时，美元（USD）巩固了前一天在FOMC会议后的涨势，创下两年来的新高，对金价几乎没有任何推动作用。尽管如此，美联储发出的将放缓降息步伐的信号继续推高美国国债收益率，并成为美元的翘尾因素。反过来，这可能会抑制无收益的黄色金属的进一步上涨，因此看涨的交易者需要谨慎。

全球避险，金价延续盘中反弹行情

• 美联储一如预期，自 9 月以来第三次下调基准政策利率，并释放出将放缓降息步伐的信号，引发美国股市下跌。
• 溢出效应拖累亚洲股市周四大幅走低，利好传统避险资产，促使黄金价格附近出现一些空头回补，并协助其从一个月低点反弹。
• 美联储点阵图显示，美联储官员们认为美联储基金利率将在2025年下跌至3.9%，这表明美联储将降息两次，每次25个基点，而9月预测的是将降息四次。
• 10年期美债收益率攀升至 5 月以来的最高水平，并协助美元保住隔夜涨幅，触及两年来的高位，阻止零收益资产金价。
• 美联储主席杰罗姆-鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，尽管相对于央行2%的较长期目标，通胀率在过去两年中已明显下降，但仍未实现目标。
• 交易员们现在期待周四的美国经济日程--发布第三季度国内生产总值终值和美国上周初请失业金人数，为美国时段的波动提供短期动力。
• 与此同时，焦点将转向周五的美国个人消费（PCE）价格指数，即美联储首选的通货膨胀指标，这将在短期内推动美元和黄金/美元的走势。

金价突破23.6%回档位可能进一步上涨

从技术角度来看，隔夜金价自2023 年 10 月以来首次收盘跌破 100 日均线（SMA）2600 美元关口后被空头视为新的触发因素。此外，日图上的震荡指标刚刚开始获得看跌动能，表明黄金价格阻力最小的路径仍然是下行。与此同时，周四试图回升的势头在2618美元区域附近停滞，该区域是上周触及的自逾一个月高点以来的新一轮趋势的23.6%斐波那契位。若突破该区域，将出现新一轮空头回补可能会推动黄金/美元升向38.2%菲波纳契位2635美元区域，进而升向50%菲波纳契位即2655-2656美元附近的阻力区。

另一方面，亚洲时段的低点，即 2,584 美元至 2,583 美元附近，现在似乎构成支撑。下一个相关支持位于 2,560 美元附近，跌破该区域后，黄金价格可能会挑战 11 月份的震荡低点，即 2,537 美元至 2,535 美元附近。若出现一些后续卖盘会导致金价随后跌破 2,500 美元心理关口，可能会测试处在 2,470 美元附近的200简单移动均线支撑。

风险情绪常见问题

当提及金融市场情绪时，"风险偏好 "和 "风险厌恶 "这两个术语是什么意思？

在金融术语的世界里，"风险偏好 "和 "风险厌恶 "这两个广泛使用的术语指的是投资者在所述期间愿意承受的风险水平。在 "风险偏好 "市场，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买高风险资产。在 "风险下降 "的市场中，投资者开始 "谨慎行事"，因为他们对未来感到担忧，因此购买风险较低的资产，这些资产更有把握带来回报，即使回报相对较低。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产？

通常，在 "风险偏好 "时期，股市会上涨，大多数商品（黄金除外）也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口国的货币会因需求增加而走强，加密货币也会上涨。在 "风险厌恶 "市场中，债券（尤其是主要政府债券）上涨，黄金大放异彩，日元、瑞士法郎和美元等避险货币也都从中受益。

当市场情绪 "风险偏好 "时，哪些货币会走强？

澳元（AUD）、加元（CAD）、纽元（NZD）以及卢布（RUB）和南非兰特（ZAR）等小币种都倾向于在 "风险偏好 "的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长在很大程度上依赖于商品出口，而商品价格在风险上升期往往会上涨。这是因为投资者预见到未来经济活动的增加会加大对原材料的需求。

哪些货币在 "风险厌恶 "情绪下走强？

在 "风险厌恶 "时期，美元（USD）、日元（JPY）和瑞郎（CHF）等主要避险货币往往会上涨。美元，因为它是世界储备货币，而且在危机时期，投资者购买美国国债，因为世界最大的经济体不可能违约，所以美国国债被认为是安全的。日元，因为对日本政府债券的需求增加，即使在危机中，日本国内投资者也不太可能抛售这些债券。瑞郎，因为瑞士严格的银行法为投资者提供了更强的资本保护。