地缘政治危机、美联储鸽派政策倾向刺激避险需求，金价维持在 2,600 美元上方

• 感恩节交投清淡，黄金价格持稳于 2,637 美元。
• 特朗普关税政策威胁打压黄金，但其对加拿大和墨西哥的讲话有所缓和令市场担忧下降。
• 市场认为美联储降息 25 个基点的概率为 70%，在财政部债券收益率保持低迷的情况下支持黄金。

由于美国市场因感恩节休市，市场流动性清淡，周四金价交投于2630美元附近。地缘政治形势持续推动零收益资产金价，在过去三个交易日中不断下挫。黄金/美元交投于2637美元，基本持平。

周四市场情绪有所好转，部分原因是以色列和黎巴嫩实现了为期60天的停火。然而，俄乌冲突若加剧可能会提振金价维持在 2,600 美元上方。

美国当选总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）对中国、加拿大和墨西哥的关税威胁限制了黄金金属的升势，交易员们纷纷追捧避险资产美元。路透社援引消息人士的话说：“这确实增加了人们对这两个国家可能产生的影响的担忧。因此，这持续将构成提振黄金的重要因素。”

特朗普发表讲话后，受其威胁称将加征关税的风险，黄金暴跌。然而，最近的事态发展表明，美国当选总统对加拿大和墨西哥的言论有所缓和。

报告发布后，由于市场参与者预期美联储在即将召开的12月会议上再次降息25个基点，黄金有所回升。

芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，掉期市场认为做出这一决定的概率为 70%，因为这一概率比本周初的 55% 左右有所上升。

这将使美国国债收益率持续低迷，从而可能削弱美元。

今后一周，美国经济数据清淡，除非美联储发言人发表意外的措辞。周一，标普全球和 ISM 制造业采购经理人指数将发布，美联储理事克里斯托弗-沃勒也将接受采访，经济数据将十分频繁。

每日市场动向摘要：黄金价格交投于 2630 美元附近

• 由于美国实际债券收益率持平于 1.9906% 不变，黄金价格有所回升。
• 周三发布的美国数据显示，第三季度经济增长2.8%，低于预期，但与初值持平。
• 加上最新公布的 10 月核心 PCE 价格指数年率为 2.8%，高于期值 2.7%，这表明通胀进程已经停滞，美联储可能开始暂停降息。
• 芝加哥期货交易委员会（Chicago Board of Trade）通过 12 月美联储基金利率期货合约提供的数据显示，投资者预计美联储到 2024 年底将降息 24 个基点。

技术前景：金价小幅上扬，维持在 2630 美元上方

黄金价格盘整于分别处在2,668美元和2,572美元的50日和100日简单移动均线（SMA）区间。也就是说，由于黄金测试震荡区间上沿，短期内仍有一定上行空间，但买家需要跌破关键阻力水平。

如果金价突破 50 日均线，将测试 2700 美元关口。若突破该水平，将测试心理关口 2750 美元，然后是历史高点 2790 美元。

相反，如果空头走强，金价下跌至 2,600 美元下方，则将打开测试 100 日均线 2,572 美元的大门，紧接着将测试 11 月 14 日走出的震荡区间低点 2,536 美元。

相对强弱指标（RSI）等震荡指标已转向看跌，表明空头占主导地位。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。