黄金价格在2600美元附近寻得支撑并自一周低点反弹

• 特朗普发出关税威胁后，黄金价格在 2,600 美元附近吸引了一些避险资金。
• 美国债券收益率反弹重振美元需求，可能会封顶黄金/美元的涨幅。
• 交易商现在期待 FOMC 会议纪要带来一些有意义的推动因素。

黄金价格（黄金/美元）周一暴跌逾3%，侵蚀了上周强劲涨势的主要部分，创下2023年3月以来的最佳单周表现。斯科特-贝森特（Scott Bessent）被提名为美国财政部部长，加之有报告称以色列接近与黎巴嫩境内的军事组织真主党达成停火协议，引发了新一轮全球风险偏好交易浪潮。这为美元（USD）的小幅走软蒙上了阴影，并对贵金属构成了沉重的压力。

然而，在美国当选总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）发出关税威胁后，避险需求复苏，贵金属在周二亚洲时段跌至 2,600 美元关口前停滞不前。尽管如此，对美联储（Fed）不那么鸽派的预期、美国国债收益率的新一轮上扬以及美元买盘的重新涌现，应该会封顶无收益率的黄色金属。交易员们现在期待着 FOMC 会议纪要的发布能带来一些有意义的推动因素。

金价受益于贸易战担忧下的避险需求复苏

• 新的一周伊始，斯科特-贝森特被提名为美国财政部长以及以色列与真主党达成停火协议的乐观情绪对避险黄金价格构成了沉重的压力。
• 人们希望贝森特将在关税问题上采取更具阶段性的做法，以试图控制预算赤字，这引发了美国国债收益率的大幅下跌，并削弱了美元的走势。
• 基准 10 年期美国政府债券收益率创下 8 月初以来最大跌幅，不过在对美联储不会那么鸽派的押注下，跌幅仍然有限。
• 芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）周一表示，除非有一些令人信服的过热证据，否则他预计央行将持续降低利率。
• 另外，明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）表示，在12月的FOMC政策会议上考虑再次降息仍是合适的。
• 不过，交易商在特朗普政策将助推通货膨胀的预期下，持续缩减对美联储12月再次降息25个基点的押注。
• 这成为美国债券收益率的顺风，并协助美元回补周线看跌者缺口，这可能会封顶无收益率的黄色金属的任何有意义的上行空间。
• 美国当选总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）威胁要对所有从墨西哥和加拿大进入美国的产品征收 25% 的关税，并对所有中国进口产品征收额外 10% 的关税。
• 与此同时，以色列军队最近几周加强了在加沙北部的行动，并持续敲打黎巴嫩，这增加了冲突进一步升级的风险。
• 此外，对关税增加的经济影响的担忧也削弱了投资者对风险资产的偏好，并推动一些避险资金流向黄金/美元。
• 市场参与者现在期待 FOMC 会议纪要提供有关未来降息路径的线索，这将推动美元需求，并为大宗商品提供新的动力。
• 本周的美国经济日程还包括美国第三季度 GDP 数据的首次修正以及美国个人消费和支出（PCE）价格指数的发布。

黄金价格可能难以在盘中反弹的基础上再创新高；2600 美元是熊市的关键所在

从技术角度看，盘中自近期自两个月低点回升的61.8%斐波纳奇回撤位反弹可能在2,650美元融合位附近遭遇强劲阻力。上述区域包括 4 小时图上的 100 期均线 (SMA) 和 38.2% 斐波那契回撤水平，而 38.2% 斐波那契回撤水平又是一个关键枢轴点。若持续走强，则可能引发空头回补上扬，冲向 2,700 美元大关，进而触及隔夜震荡高点 2,721-2,722 美元附近。

另一方面，2,600 美元整数位（61.8% 斐波水平）可能会继续保护近期的下行趋势。一些后续卖盘将指向100 日均线，目前位于 2,565 美元附近。随后的跌势有可能将金价拖向月震荡低点，即 2,537-2,536 美元附近。如果跌破该区域，则看跌者将看到新的触发点，并为延续近期从 2,800 美元附近（或 10 月份触及的历史峰值）大幅回调的跌势创造条件。