美元下跌，地缘政治紧张局势加剧，黄金飙升上破 2,600 美元

• 受地缘政治形势和美元指数下跌至 106.27 的助推，黄金价格上涨愈 1.80%。
• 近期美国对乌克兰的支持使紧张局势升级，提振避险资产，冲击美元。
• 交易员调整美联储降息预期，定价12月降息的概率从82%降至62%。

周一，黄金价格上涨超过 1.80%，在下跌至两个月低点 2536 美元后攀升至 2600 美元上方。俄乌冲突升级，加上美元疲软，为黄金周一的上扬打开了大门。截至发稿时，黄金/美元交投于 2610 美元。

华尔街涨跌互现。美国四大股票指数中有两个以上涨报收，另外两个则有所波动。在俄罗斯大规模袭击乌克兰引发白宫采取措施后，地缘政治形势持续推动金价。

据美国有线电视新闻网（CNN）披露，最近有两名官员透露，美国总统乔-拜登授权乌克兰在俄罗斯境内使用远程导弹。这一决定是对朝鲜出动数千军队支持莫斯科作战的反应。

这给美元带来了压力，根据追踪美元兑一篮子六种货币表现的美元指数（DXY），美元下跌了约0.38%，至106.27。

尽管如此，美国前总统唐纳德-特朗普的胜选还是支撑了美元，因为市场担心关税和降低税被视为提振通货膨胀的潜在推力，可能会减缓美联储的宽松周期。

预计美联储将在12月的会议上连续第三次降低借贷成本。然而，芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，最新数据显示，投资者将美联储即将降息25个基点（bps）的预期几率从82%降至62%。

未来一周，美国经济数据将包括住房数据、初请失业金人数、标普全球消耗品指数（S&P Global Flash PMIs）以及密歇根大学（UoM）11月份消费者信心指数（Consumer Sentiment）终值。

美元疲软，黄金价格飙升

• 由于与金价成反向相关的美国实际收益率下跌三个基点至 2.088%，黄金价格回升。
• 美国国债收益率也在周末前承压，10年期美债收益率下跌两个基点至 4.42%。
• 波士顿联储官员苏珊-柯林斯表示，美联储并不急需降息。最后，芝加哥联储主席奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）就12月会议保持央行选项开放，并补充道：“关于中性利率的争议可能支持放缓降息。”
• 根据芝加哥期货交易委员会通过12月美联储基金期货合约提供的数据，投资者定价美联储在2024年底前将降息24个基点。

多头指向 50 日均线，黄金价格重拾升势

继 11 月 14 日之后，黄金价格如期恢复上行，一旦形成“锤子”K线，就为反弹打开了大门。一旦黄金/美元升破 10 月 10 日的震荡低点 2,603 美元，买盘就会出现，并指向位于 2,653 美元的 50 日均线，进一步阻力在 2,700 美元附近。如果突破这一阻力位，就有可能升至 11 月 7 日的高点 2,710 美元。

另一方面，若金价跌破 11 月 14 日走出的震荡区间低点 2536 美元，会出现进一步下跌，但首先，交易者将面临 100 日均线（SMA）2547 美元的支撑。一旦跌破这两个水平，黄金的下一个支撑将处在 2500 美元。

相对强弱指标（RSI）已远离中线，表明看跌者动能可能导致黄金/美元进一步下跌。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。