地缘政治风险、美元疲软提振金价上涨至2600美元附近

• 由于地缘政治风险上升，黄金价格在周一吸引了部分避险资金
• 美元在一年高位下方保持守势，也为金价反弹提供支持。
• 押注美联储降息力度减弱和美国债券收益率上升将限制金价涨幅

黄金价格（黄金/美元）周一获得强劲的积极跟隨，并逆转了上周急跌至 9 月 12 日以来最低水平的部分跌势。目前，大宗商品似乎结束了六日连跌，并受到地缘政治紧张局势进一步升级风险支撑下的避险需求复苏的支持。除此之外，美元（USD）价格低迷也为贵金属提供了一些支持。

不过，由于人们预期美国当选总统唐纳德-特朗普的政策可能会重新引发通胀压力，并限制美联储（Fed）进一步降息的空间，因此金价的上行空间似乎有限。这也是美国财政部债券收益率近期飙升的一个关键因素，它将继续成为美元的有利因素，并抑制无收益率黄金价格的任何有意义的涨势。

金价受益于地缘政治风险；在美联储不那么鸽派的情况下，多头似乎并不坚定

• 在美元近期强势上涨至逾一年高位之际，黄金价格上周录得2023年9月以来最大单周跌幅，并跌至逾两个月低位。
• 周末的地缘政治事态发展推动了一些避险资金的流入，并帮助贵金属在新的一周开始之际的亚洲时段获得了强劲的积极牵引力。
• 美国总统乔-拜登授权乌克兰使用美国提供的远程导弹深入俄罗斯境内进行打击，而俄罗斯则部署了朝鲜军队增援。
• 俄罗斯袭击了北部城市苏梅的一栋九层楼房，造成至少八人死亡。俄罗斯还发动了针对能源基础设施的大规模无人机和导弹袭击。
• 以色列军队周六在加沙地带打死了至少111名巴勒斯坦人，并在暗杀真主党高级媒体关系官员穆罕默德-阿菲夫后持续在黎巴嫩开展军事行动。
• 投资者现在似乎相信，当选总统唐纳德-特朗普的关税计划和以债务为资金来源的减税措施将刺激通货膨胀，有可能减缓美联储的利率宽松周期。
• 美联储主席杰罗姆-鲍威尔上周四表示，在经济有韧性、就业市场强劲、通胀率仍高于2%目标的情况下，没有必要急于降息。
• 波士顿美联储主席苏珊-柯林斯（Susan Collins）在接受采访时表示，美联储可能在12月降息，但并非 "板上钉钉"，货币政策没有预设路径。
• 另外，芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）指出，只要我们不断朝着2%的通货膨胀目标迈进，利率就会比现在低很多。
• 基准 10 年期美国政府债券收益率坚挺在数月高位附近，这有利于美元看涨，并可能限制无收益率黄金的涨势

金价在守住 100 天均线/50%回档位后攀升至 2,600 美元附近

从技术角度看，近期从历史峰值大幅回调的走势在6月至10月上涨行情的50%回档位附近停滞。上述支持位在 2,536-2,535 美元附近，与 100 日SMA均线重合，现在应成为关键枢轴点。如果跌破该点位，空头将视其为一个新的触发点，并为进一步下跌铺平道路。随后的下跌可能会拖累金价进一步跌向 2,500 美元心理关口，进而跌至 61.8%回档位，即 2,480 美元附近。

反之，任何高于 2,600 美元大关（38% 斐波水平）的后续强势都可能遇到强大阻力，并在 2,620-2,622 美元区域附近受阻。不过，一些跟进买盘可能会引发空头回补上扬，冲向 2,655-2,657 美元的拥堵区域或 50 天均线，进而到达 2,672-2,673 美元区域（23.6%回档位）。如果持续超越后者，可能会使偏向转向看涨，并使金价重新夺回 2,700 美元整数位。