继美联储主席鲍威尔发表略显鹰派讲话后，金价录得六连跌

• 黄金价格跌破 2570 美元，上周跌幅超过 4%。
• 杰罗姆-鲍威尔表示，尽管美国经济数据向好，但美联储对降息持谨慎态度。
• 投资者调整了对 12 月降息的预期，鲍威尔发表言论后，降息的概率降至 62%。
• 美国零售销售出现增长，而工业生产尽管依然低迷，但仍有所改善。

黄金价格连续第六天扩大跌幅，上周跌幅愈 4%，创 2023 年 9 月以来最大周线跌幅。美联储主席鲍威尔发表略鹰派讲话提振美元，打击市场对黄金金属的偏好。截至发稿时，黄金/美元交投于2563.11美元。

周四，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）表示，在经济持续强劲、劳动力市场稳健、通货膨胀率高于2%目标的情况下，央行并不急于降低借贷成本。

鲍威尔讲话后，投资者降低美联储在12月会议上降息25个基点（bps）的可能性，降息几率从72%下跌至62%。

此前，美国10月零售业销售月率和年率均有所上升，前者较9月数据略有下降。近日，美联储宣布同期工业生产有所改善，但仍处于收缩范围。

尽管美国经济数据向好，但由于市场参与者在周末前锁定利润，这削弱了美元的走势。这阻止金价继触及两个月低点 2,536 美元后下跌。

衡量美元兑一篮子六种货币表现的美元指数（DXY）下跌了 0.10%，报 106.76 点。

美国国债收益率也上周末前承压，10年期美债收益率基本持平于 4.43%。

除了鲍威尔的话外，波士顿联储苏珊-柯林斯（Susan Collins）表示，美国央行并不急需降息。最后，芝加哥联储奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）保留了央行关于12月会议的选项，并补充道：“关于中性利率的争议可能支持放缓降息。”

市场参与者似乎对唐纳德-特朗普的关税计划感到担忧，在美联储试图控制价格上涨而又不触及更深层次的经济放缓之际，关税计划容易引发通货膨胀。

下周，贵金属交易员将关注美联储发言的住房数据、初请失业金人数以及标普全球采购经理人指数。

每日市场动向摘要：美元走强，黄金持稳

• 由于与贵金属成反比相关的美债收益率下跌三个基点至 2.107%，黄金价格有所回升。
• 美国 10 月份零售业销售月率增长 0.4%，略高于预期的 0.3%，但低于前值 0.8%。零售销售年率增长 2.8%，高于前值 2%。
• 10 月份工业生产下降录得-0.3%，符合预期，但较 9 月份的-0.5%降幅有所改善。
• 根据芝加哥期货交易委员会通过 12 月美联储基金期货合约提供的数据，投资者定价美联储 2024 年底前将降息 24 个基点。

黄金/美元技术前景：黄金价格仍看跌；空头指向2,550美元

黄金近期跌破了10月10日的波段低点2,603美元，加剧了跌势，跌破2,600美元大关，并短暂触及两个月低点2,536美元，处在100日均线（SMA）2,545美元紧下方。尽管如此，由于卖方无力将价格推向 2,500 美元，因此有可能出现反弹。

第一个阻力水平是 2,600 美元。如果买方夺回这一水平，他们的目标可能是位于 2,651 美元的 50 日均线，进一步阻力在 2,700 美元附近。如果突破这一阻力位，就有可能冲上 11 月 7 日的高点 2,710 美元。

相对强弱指标（RSI）已远离中线，表明空头若走强，可能导致黄金/美元进一步下跌。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。