黄金多头在创下里程碑式的高点后刹车转向

• 黄金在周四触及 2790 美元的历史新高后走低。
• 在美国就业数据走强后，美国财政部债券收益率上升，黄金面临下行压力。
• 中东停火的希望和特朗普获胜的可能性也对黄金构成压力。

黄金（XAU/美元）从周四创下的 2790 美元历史新高逆转。贵金属回调的部分原因是美国国债收益率上升，这反映出利率预期升高。这反过来又降低了黄金等非付息资产的吸引力。

周三公布的美国 ADP 就业数据表现强劲，为本周早些时候发布的美国 JOLTS 职位空缺数据的疲软提供了一剂良药，因为该数据表明美国劳动力市场的状况并不像人们担心的那样糟糕。这降低了市场对美联储（Fed）需要降息来助推就业的押注。以利率掉期价格为指导的市场概率预测，美联储11月降息25个基点或0.25%的可能性几乎为100%，但12月降息的可能性为70%。

债券收益率可能会进一步上升，因为共和党提名人唐纳德-特朗普赢得白宫竞选的几率越来越大。特朗普倾向于降低税率、增加政府借贷和对外国进口商品征收关税，这很可能会对经济造成通胀，导致美联储在更长时间内维持较高利率。

这一点，以及中东地区停火一线希望的出现--从而降低了对黄色金属的避险需求--正在为黄金价格的继续走高制造逆风。

看跌者聚集，黄金下跌

随着特朗普当选总统的可能性稳步上升，黄金价格正从周三创下的纪录高位缩减。

民调网站 FiveThirtyEight 的预测模型显示，特朗普的胜选几率为 52%，而副总统卡马拉-哈里斯的胜选几率为 48%。博彩网站OddsChecker开出的分赔率为特朗普获胜11/18（或62.1%），卡马拉-哈里斯获胜28/17（或37.8%）。不过，最新的民意调查显示，哈里斯仍以48.1%的支持率略微领先于特朗普的46.7%。

此外，在中东有望实现停火的背景下，黄金可能因避险资金流减少而下跌。美国已派出一名新特使，为以色列与哈马斯和真主党之间的和平协议牵线搭桥。据彭博新闻社报道，早期迹象表明，在成功将真主党击退黎巴嫩南部、摧毁其领导层并严重削弱哈马斯在加沙的能力之后，以色列对谈判持开放态度。然而，伊朗开辟一条直接针对以色列的战线的威胁仍然是一个潜在的破坏者。

也就是说，在朝鲜军队站在俄罗斯一边参战升级后，乌克兰战争持续助长地缘政治风险。

尽管债券收益率上升（通常看涨美元），但随着美元走低，黄金也可能持续看涨，因为黄金主要以美元定价和交易。美元指数（DXY）周四下跌超过0.1%--本周迄今整体下跌近0.3%--交易价格略低于 104.00。

技术分析：黄金在突破创新高后回调

黄金已经突破了其陷入的2,708美元至2,758美元之间的迷你区间，并在周三上扬至2,790美元的历史新高。

总体而言，在所有时间框架（短线、中线和长线）上，黄金都处于稳定的上升趋势中，考虑到 "趋势是你的朋友 "这一技术原则，这使得更多的上行机会向黄金倾斜。

黄金/美元日图

突破至区间上方有助于确认持续上行至下一个目标水平，可能是大数字 3000 美元水平（整数和心理水平）。

如果回调幅度较大，最初会在旧区间顶部 2,758 美元处获得支持，然后是 2,750 美元。不过，整体上升趋势可能会在此之后恢复。

突破至 3,000 美元上方将激活下一个上行目标 3,050 美元。