美国PCE价格指数来袭，金价持稳于历史高位附近，遇阻 2,800 美元

• 在美国政治紧张和中东困境的影响下，黄金价格持续吸引避险资金流入。
• 美债收益率进一步攀升将重振美元需求并阻止金价上涨。
• 市场现在观望美国PCE价格指数带来明显推力。

周四亚洲时段，黄金价格（XAU/美元）窄幅震荡，盘整近期强劲涨势，创下历史新高。美元（USD）吸引了一些逢低买盘，目前似乎已经中断自三个月高位以来的整理下跌趋势，原因是市场押注美联储（Fed）将放缓降息步伐，而经济数据强劲也在提振金价。这一点，加上市场担忧美国财政赤字不断增加，继续推升美债收益率，并在日图略微超买状况的背景下阻止零收益资产金价上行空间。

交易商似乎也不倾向于对金价展开新的看涨押注，而是选择观望美国PCE价格指数。除此之外，周五备受关注的美国非农就业人数（NFP）报告也将成为美联储利率政策前景的信号，进而推动贵金属需求。与此同时，由于美国 11 月 5 日总统大选前政治形势不明朗且中东紧张局势导致的持续避险需求，金价似乎难以展开明显的整理回调。

每日市场动态摘要：金价仍受美国政治不确定前景和地缘政治风险的支持

• 美国自动数据处理公司（ADP）周三报告称，10月美国ADP就业人数变化录得23.3万，前值15.9万，好于期值。
• 该数据表明劳动力市场维持韧性，再加上近期发布的一系列美国经济数据向好，表明美国经济仍处于强劲的基础上，并支持美联储采取不那么激进的宽松政策的前景。
• 另外，美国经济分析局初步估计显示，全球最大经济体第三季度国内生产总值年化季率初值为2.8%，低于前值3%。
• 市场仍定价美联储 11 月将降息 25 个基点，加之市场担忧美国大选后的赤字支出，周四继续推升美国国债收益率。
• 10年期美债收益率徘徊在略低于 4.3% 的水平，接近 7 月份以来的最高水平，这有助于重振美元需求，并在美元略现超买的状况下打压金价。
• 周四发布的美国PCE价格指数可能会影响美联储的降息路径，并推动美元需求，进而提振大宗商品。
• 下周美国总统大选前形势不明朗和中东地缘政治紧张局势加剧表明，避险贵金属的阻力最小路径仍然是上行。

技术前景：金价多头可能会在上升通道阻力位2,800美元附近附近暂获喘息

从技术角度看，近期金价从8月份月度波段低点沿着上行通道上行，表明短线确立看涨趋势。也就是说，日图相对强弱指标出现超买。因此，若金价上涨，都可能遇阻2,800 美元关口附近。上述关口代表着通道的上边界，如果明确突破该水平，将被视为多头的新触发点，并为延续上涨趋势打开空间。

另一方面，金价整理下跌，现在似乎都能在 2750-2748 美元区域或交易区间阻力突破点附近找到合适的支持。一些跟进卖盘可能会使黄金价格易于进一步延续下跌，跌向支撑位 2732-2730 美元，然后将跌至 2715 美元区域。其次是 2,700 美元大关，如果跌破该关口，金价将跌向接下来的支撑位 2,675 美元附近，进而跌至 2,657-2,655 美元区域。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。