美债收益率回落，美元疲弱，金价小幅走强

• 黄金重拾升势，中断隔夜自历史峰值的回调。
• 美国债券收益率回落促使美元出现一定程度获利回吐，并使黄金/美元受益。
• 地缘政治风险和美国政治前景不明朗提振金价。

周三金价盘中出现反转，在创下历史新高后下挫约50美元，处在2760美元附近。日线图技术指标略显超买，美债收益率进一步上升和美元走强引发零收益资产金价出现获得回吐。也就是说，11 月 5 日总统大选前的美国政治形势不明朗及中东紧张局势还是提振避险资产大宗商品在 2,700 美元关口前，停止整理下跌。

再加上美元从7月30日以来的最高水平小幅回调以及美国债券收益率下跌，周四亚洲时段金价附近吸引一些逢低买盘。尽管如此，美国大选后赤字支出担忧的背景下，美联储（Fed）小幅降息的前景应会提振美元和美债收益率。此外，股票市场维持稳定迹象可能会阻止金价上涨。目前市场期待着最新采购经理人指数（PMI），以获得对全球化经济的新见解和短线推力。

每日市场动向摘要：黄金价格吸引了一些下跌买盘，并从多种因素中获得支持

• 周三，美元和美国国债收益率飙升至三个月来的最高水平，引发金价获利回吐。
• 美国经济数据强劲表明，美国经济依然保持强劲势头，抑制了美联储采取更激进宽松政策的前景。
• 此外，一批重要美联储官员最新发表讲话表明，央行将在明年继续适度降息。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，交易员们认为美联储在 11 月份将借贷成本降低 25 个基点的概率超过 90%。
• 与此同时，美国前总统唐纳德-特朗普在 11 月 5 日美国总统大选中获胜的几率上升，助推有关美国将启动引发通货膨胀关税政策的猜测。
• 投资者仍然担心，副总统卡马拉-哈里斯和共和党提名人唐纳德-特朗普的支出计划将进一步增加赤字。
• 在真主党向特拉维夫附近和海法以西两个基地发射火箭弹后，以色列军方对黎巴嫩南部和贝鲁特郊区进行了空袭。
• 在此之前，以色列即将对伊朗进行打击，以报复后者在 10 月 1 日发动的弹道导弹袭击，这为金价提供了支持。

技术前景：金价技术面值得多头谨慎，有望跌破短期上升通道

从技术角度看，隔夜跌破短期上升趋势通道支撑可视为看跌者的新触发因素。此外，小时图震荡指标消极表明，黄金价格的阻力最小路径是下行。也就是说，谨慎的做法仍然是等待金价明确跌破 2,700 美元大关，然后再仓位止损。届时，黄金/美元可能会加速整理跌势，跌向 2685 美元支持位，进而跌向 2672-2670 美元的强支撑。

另一方面，上升通道支撑突破点（2,730-2,732 美元附近）现在似乎构成直接阻力。下一个相关阻力位于 2,750 美元附近，若突破此阻力，黄金价格可能会恢复已确立的上升趋势，并进一步攀升至 2,770-2,775 美元区域，然后有望突破 2,800 美元整数关。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。