黄金(XAU/美元)在前一天击穿 2,700 美元心理水平上方后,周五在这一水平上方站稳脚跟,再创历史新高。交易员看涨黄金,因为他们预计全球利率将走低。这反过来又降低了持有黄金的预期机会成本,因为黄金是一种不付息的资产,并使其对投资组合持有者更具吸引力。
随着交易者顺势而为,以及央行似乎通过降息来加速其货币宽松周期,黄金创出更高的高点。周四,欧洲央行(ECB)决定将存款利率下调25个基点,这也是欧洲央行连续第二次降息。分析人士认为,这标志着欧央行的宽松周期出现重大转折和加速。此前,人们一直预计该行每个季度只会降息一次。
"我们的欧洲经济学家认为,昨天的会议发出了加速宽松周期的中枢信号,他们持续预计将连续降息25个基点,直到政策利率达到2.00-2.50%中性区间的中点,"德意志银行全球宏观研究主管吉姆-里德(Jim Reid)说,"他们认为风险倾向于欧央行比基线更快、更进一步地降息,12月降息50个基点确实有可能。"
隔夜日本通胀率数据的下跌,进一步让人怀疑日本央行(BoJ)是否会按计划加息。9月份除生鲜食品外的消费者物价指数(CPI)下跌至2.4%,低于日本央行2024财年2.5%的 目标。
日本央行行长植田和男曾表示,如果收入数据符合日本央行的预测,他将提高利率,因此通胀率的失利可能意义重大。尽管通货膨胀率仅比日本央行的预测值下跌了十分之一,而且高于经济学家估计的 2.3%,但与上个月的 2.8%相比,仍是大幅下跌。如果持续低于2.5%,日本央行很可能会将银行利率维持在目前0.25%的超低水平,从而使黄金更具吸引力。
在英国,目前预计英国央行将在 11 月份的会议上降息。此前市场对这种可能性持怀疑态度,但 9 月份发布的低于预期的通货膨胀数据在一定程度上巩固了降息预期。
同样,在加拿大,人们猜测加拿大央行(BOC)可能会在 10 月晚些时候的会议上对其政策利率采取 "火箭筒式 "的打击,将其 4.25% 的银行利率下调 50 个基点(0.50%)。
这一点,再加上亚洲几家中央银行近期也进行了降息,都在支持黄金的上扬。
然而,在强劲的美国数据持续支持美国联邦储备委员会(美联储)采取不那么激进的做法之后,黄金可能会面临逆风,这表明随着美国利率以更有节制的步伐下跌,美国可能会成为一个例外。
美国 9 月份零售业销售增长 0.4%,高于预期的 0.3%,也高于上个月的 0.1%。
初请失业救济金数据也表明美国劳动力市场仍有韧性,在截至10月11日的一周内,有24.1万失业美国人申请救济金。这一数字低于预期的 26 万,也低于前一周的 26 万(修正后)。鉴于美联储对美国劳动力市场脆弱性的担忧,该数据对未来货币政策路径产生了过多的积极影响。
目前,根据 CME FedWatch 工具,市场定价 11 月美联储基金利率下调 25 个基点的概率几乎为 92%,完全不变的概率为 8%。这分别低于 24 小时前的 94% 和 6%。
黄金击穿 2700 美元心理水平并上涨至历史新高。新高的确立再次确认了上升趋势,并暗示未来将有更多上行机会。
如果突破新高 2714 美元至上方,则应确认将持续上行至下一个任意选择的目标位 2750 美元--这一点很重要,因为它是一个整数位,而交易者往往会在这样的水平附近集中下单。
不过,相对强弱指数(RSI)已经超买,建议多头持有者不要增持多头仓位,因为回调风险增加。如果相对强弱指数收盘回升至中性区域,这将是多头平仓、空头建仓的信号,因为更深层次的修正正在进行。支撑位在 2,700 美元(关键水平)和 2,685 美元(9 月份高点)。
不过,黄金强劲的整体上升趋势表明,任何修正都有可能趋于平缓,并恢复看涨趋势。
黄金在人类历史上发挥了关键作用,因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前,除了它的光泽和用于珠宝之外,黄金还被广泛视为避险资产,这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具,因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币,各国央行倾向于使储备多样化,并购买黄金,以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据,各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备,价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关,两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时,黄金往往会上涨,使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价,而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素,价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格,因其避险地位。作为一种低收益资产,黄金往往会随着利率下降而上涨,而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此,由于资产以美元(XAU/USD)定价,大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价,而弱势美元则可能推高金价。