美债收益率上升，大幅降息的前景减弱，黄金价格步履维艰

• 10年期美债收益率上涨至 4.026%，限制了黄金的进一步上涨空间，金价交投于 2,645 美元，下跌 0.30%。
• 中东冲突升级，波及到以色列、哈马斯和胡塞武装等其他组织，市场维持避险情绪，黄金获得提振。
• 市场对美联储降息 25 个基点的预期仍高达 83.5%，而降息 50 个基点的预期暂时还未出现。

周一美国时段，黄金价格略现下跌，然而由于美国国债收益率触及高位，金价仍保持在2,630-2,659美元区间内，而中东冲突加剧阻止金价进一步下跌。金价交投于2645美元，跌幅0.30%。

受中东战争影响，市场情绪恶化。以色列持续在黎巴嫩开展地面行动，而哈马斯则向特拉维夫发射火箭弹，双方交火持续时间延长。随着中东冲突范围扩大，停火希望逐渐消失，胡塞武装等其他组织也参与进来，在红海袭击船只。

与此同时，美国最新公布的 9 月份非农就业人数报告强劲，引发美国国债收益率跳升。

芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，交易商取消美联储（Fed）降息50个基点（bps）的预期。美联储降息 25 个基点的几率为 83.5%。与此同时，降息 50 个基点的几率为 0%，但按兵不动的几率增至 16.5%。

美国 10 年期国债收益率跳涨逾 5.5 个基点，至 4.026%，因为交易员们似乎相信美联储将在 2024 年的最后两次政策会议上每次降息 25 个基点。

与此同时，美元指数（DXY）（追踪美元对一篮子六种货币的价值）报 102.52，几乎持平，但处于 2024 年 8 月的高位，美元涨势微弱。

接下来美国将公布通货膨胀数据、美联储上次会议纪要、申请失业救济人数以及密歇根大学消费者信心指数。

每日市场动态摘要：美国经济衰退担忧消退，黄金价格下跌

• 最新美国就业报告公布后，经济衰退的担忧逐渐消退。因此，花旗、摩根大通和美国银行等大多数华尔街银行将其 11 月美联储利率政策预期从降息 50 个基点修正为降息 25 个基点。
• 明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）表示，他没有看到“通胀卷土重来”的迹象，并对通胀重返2%充满信心。
• 与此同时，中国人民银行连续第五个月停止购买贵金属。中国黄金储备保持不变，上月底黄金持有规模为 7280 万盎司。

黄金/美元技术分析：金价下跌，空头指向2650美元下方支撑

黄金价格仍维持在交易区间震荡，而相对强弱指标表明，尽管维持看涨指标，但仍延续下跌。不过，金价仍倾向于加速下行，向中性线靠拢。

如果金价跌破 9 月 30 日的低点 2,624 美元，则可能引发延续下跌接近 2,600 美元关口。若进一步走软，下方底部将是 50 天均线（SMA）2,531 美元。

另一方面，如果黄金日收盘价高于 2,650 美元，则需要突破 2,670 美元，才能挑战年内迄今高点 2,685 美元。下一个目标将是 2,700 美元关口。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。