大宗商品消息：沙特阿拉伯对石油定价的看法分歧 - 荷兰国际集团

由于等待中东局势的进一步发展，石油市场今早有所回落。与此同时，沙特阿拉伯降低了对欧洲买家的官方售价，并提高了对亚洲买家的价格。

能源——沙特上调了对亚洲买家的官方售价

由于交易员等待中东局势的新发展，油价今早有所回落。据报道，美国总统乔·拜登不鼓励以色列计划袭击伊朗的原油设施（以回应伊朗上周的导弹袭击）。根据欧佩克最新的月度石油市场报告，伊朗的石油产量约为 330 万桶/天，任何供应中断都可能导致石油市场短缺。

沙特阿拉伯上调了 11 月装运的亚洲买家官方售价 (OSP)，同时下调了对欧洲和美国买家的价格。对于阿拉伯轻质原油，阿美公司将其对亚洲买家的溢价上调了 0.90 美元/桶，至 2.2 美元/桶。市场预期涨幅较小，约为 0.65 美元/桶。与此同时，11 月装运的欧洲所有等级原油的官方售价均下调了 0.9 美元/桶，可能是为了重新夺回欧洲市场的市场份额。不同地区对价格的看法不同，也可能暗示了人们对石油市场局部失衡的预期。

过去一周，美国的钻井活动依然疲软。贝克休斯的最新钻井数据显示，本周美国活跃石油钻井平台数量减少了 5 个，降至 479 个，为 7 月中旬以来的最低水平。报告周内，钻井总数（石油和天然气合计）为 585 个，低于前一周的 587 个。这也低于去年同期的 619 个钻井平台。与此同时，主要 Vision 的压裂价差数量（可以反映完成活动）在本周也减少了 2 手，至 236 手。

谈到投机性押注，在 NYMEX WTI 中，管理资金净多头仓位在连续两周增加后减少了 20,688 手，截至 2024 年 10 月 1 日当周为 141,240 手。这一走势是由空头增加推动的，报告周内总空头仓位增加了 14,102 手至 62,643 手。相比之下，投机者连续第三周增加了 ICE 布伦特原油的净多头仓位 20,013 手，截至 2024 年 10 月 1 日，他们的净多头仓位为 41,782 手。这一走势是由空头清算和新多头仓位共同推动的。在精炼产品中，汽油的净看涨押注连续第三周增加 1,883 手，至报告周的 25,762 手，为 2024 年 7 月 16 日当周以来的最高水平。

金属——中国铜冶炼厂警告关闭

中国的铜冶炼厂警告称，如果加工费下降幅度过大，可能会关闭。这些评论是在与主要矿商进行年度供应谈判后发表的。有迹象表明，加工费预计将降至冶炼厂难以确保利润率的水平。如果冶炼厂开始减少/停止精炼活动，精炼市场可能会在短期内出现一些紧张局面。今年的铜加工费定为每吨 80 美元，但彭博社最近的估计显示，明年的加工费可能会降至每吨 20-40 美元之间。

与此同时，中国人民银行 9 月份连续第五个月没有增加黄金储备。官方数据显示，截至上月底，中国人民银行持有的黄金持仓量保持不变，为 7280 万金衡盎司。近几个月来，中国的黄金购买量有所放缓。中国央行在 5 月份结束了长达 18 个月的购买狂潮，这曾推动金价创下历史新高。目前，高昂的金价可能已经阻止了进一步的购买。

CFTC 的最新持仓数据显示，截至 2024 年 10 月 1 日，投机者连续第四周将 COMEX 铜的净多头仓位增加了 4,024 手，至 41,127 手。这一走势是由总多头仓位增加 9,385 手推动的，尽管总空头仓位也增加了 5,361 手。在贵金属方面，管理资金在 COMEX 黄金的净多头仓位在过去一周减少了 5,881 手，至 248,960 手，此前连续三周报告上涨。同样，投机者在连续三周报告上涨后，截至上周二，白银净多头仓位减少了 7,709 手，至 38,379 手。

农业 - 越南咖啡出货量下降

越南统计总局公布了 9 月份贸易量估计，显示咖啡出货量上升至 52kt，较去年同期的 50.9kt 增长 3%。然而，今年前 9 个月累计咖啡出口同比下降 11.5% 至 110 万吨。出口下降可能主要归因于该国的干旱状况。

巴西贸易部最新数据显示，9月份巴西大豆出口同比下降4.5%至610万吨。由于国内仓库粮食充足，中国已采取措施限制海外粮食采购，以保护国内农民；这可能会对巴西的出口造成压力。同样，玉米出口也下降至640万吨，较去年同期下降26.6%。

法国农业部最新数据显示，截至9月30日，软小麦种植面积为1%，略低于五年平均水平。与此同时，玉米作物收获面积为2%，远低于五年平均水平26%，而上述时期玉米作物79%的状况良好，与前一周持平，低于去年同期的83%。

CFTC 最新数据显示，截至 10 月 1 日，基金经理连续第二周大幅减少了 CBOT 玉米的净空头头寸，减少了 63,000 手，至 67,699 手（自 2023 年 8 月 8 日以来的最低看跌水平）。这一走势以空头头寸的减少为主，总空头头寸减少了 59,956 手，至 266,155 手。同样，投机者在过去一周减少了 3,516 手的小麦净看跌押注，净空头头寸为 22,953 手，这是自 2022 年 10 月 18 日以来的最低看跌押注。CBOT 大豆的净投机空头头寸在过去一周连续第六周大幅减少 40,092 手，至 34,886 手，此前总空头头寸减少了 23,864 手，至 111,765 手。