金价延续震荡于纪录高位下方的区间内，多头尚未准备放弃

• 市场对美联储 11 月降息 50 个基点的押注减弱，黄金价格仍处于守势。
• 美元盘整上周的强劲涨势，也为黄金/美元遇阻做出了贡献。
• 地缘政治风险可能会持续提振金价，阻止金价下跌。

周一，黄金价格延续盘整，在基本面线索好坏参半的情况下，仍局限在上周前后的震荡区间内。上周五发布的美国月度就业数据强劲，迫使投资者放弃关于美联储（Fed）11月份再次大幅降息的定价。这因此又使美元获得支撑，处在七周高位附近，再加上风险情绪普遍上升，打压零收益资产金价。

尽管如此，中东地缘政治紧张局势进一步升级的风险可能会持续提振避险黄金价格，并有助于阻止金价进一步下跌。此外，金价维持近期区间波动，表明交易者对下一步方向性走势举棋不定。这进一步使得在确认金价已经见顶并为明显整理下跌设立头寸前，在缺乏重磅美国宏观数据的情况下，等待强劲的跟进卖盘是审慎的做法。

每日市场动向摘要：美联储欠鸽派的预期及美元走强，金价承压

• 周五美国就业数据缓和了市场对美联储采取更激进的宽松政策的预期，并持续打压零收益资产金价的需求。
• 美国劳工部报告称，9月份经济新增就业岗位25.4万，大幅超出预期，失业率意外从4.2%降至4.1%。
• 其他分项数据显示，7 月和 8 月新增就业岗位比前值增加 7.2 万，表明劳动力市场仍维持韧性，经济形势大为好转。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，交易员们现在认为美联储在 11 月政策会议结束时将借贷成本降低 25 个基点的概率接近 95%。
• 基准 10 年期美国政府债券收益率仍接近 4.0% 关口，而美元则走强处在七周高点附近，使多头处于守势。
• 美国非农就业数据强劲，缓解了市场对经济放缓的担忧，加之市场对中国刺激政策维持乐观预期，仍对股票市场乐观情绪构成支持。
• 以色列对加沙的贾巴利亚难民营进行了猛烈轰炸，并对黎巴嫩发动了新一轮空袭。作为报复，真主党于周一上午袭击了以色列的海法。
• 这些事态加大中东爆发全面战争的风险，可能会继续有利于大宗商品的避险地位，看跌者应该维持谨慎。
• 本周一早些时候公布的官方数据显示，中国的黄金储备连续第五个月保持不变，9月底为7280万盎司。

技术前景：黄金价格仍维持在一周震荡区间内；下行潜力有限

从技术角度来看，继短线强势涨至纪录高位，金价维持区间震荡，可视为看涨盘整。此外，日图震荡指标持稳于正区，也已从超买区域朝南。这因此又表明，黄金价格的阻力最小路径仍然是上行，并支持最终向上突破的前景。尽管如此，审慎的做法仍然是等待金价出现一些后续买盘突破 2,670 美元至 2,672 美元的关口，然后再重新展开看涨押注。然后金价将测试 2685-2686 美元区域（即历史高点）和 2700 美元关口，如果突破这些关口，将为延续已确立数月的上升趋势创造条件。

另一方面，上述交易区间的低点，即 2,630 美元附近，可能会持续构成支撑，并成为短线关键枢轴点。如果跌破该区域，可能会引发一些技术性卖盘，并打压金价跌破 2,600 美元关口，跌向下个相关支撑位 2,560 美元附近。若展开整理下跌，可能会进一步延伸至下一个相关支撑位 2,535-2,530 美元附近，然后跌至 2,500 美元心理关口。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。