周一,黄金价格连续第二日处于下跌状态,原因是市场对中国的刺激政策持乐观态度,而且美联储主席鲍威尔讲话相对鹰派。尽管金价整理回调在2,625-2,624美元的支持区域附近停滞,但这因此又促使继近期上涨至上周触及的历史高位后出现获利了结。尽管如此,金价仍创下了自 2020 年初以来的最佳季度涨幅,似乎有望延续稳固的升势。
美国经济数据疲软,加上通货膨胀持续放缓,应该会让美联储进一步降低利率。这一点,加上中东地缘政治紧张局势升级以及冲突存在扩大的风险,应会持续利好避险资产金价。这一点,加上中国推出的刺激措施将重振实物需求的预期,有助于亚市吸引一些买家,然后是在关键的美国宏观数据公布之前验证短线看涨前景。
从技术角度看,2,625-2,624 美元区域附近出现一些买盘再次确认以短期上升趋势通道阻力突破点构成支撑位,并应成为一个枢轴点。若出现一些跟进卖盘可能会将黄金价格拖向 2,600 美元关口,如果明确跌破该关口,可能会在短线明显下跌铺平道路。随后,金价可能会跌至 2560 美元间中支持位,进而跌至 2535-2530 美元区域。
上行方面,2,656-2,657 美元水平区域可能会构成阻力,然后是2,672 美元区域和 2,685-2,686 美元区域(即上周触及的纪录峰值)。紧随其后的是 2,700 美元关口,如果突破该水平,将被多头视为新的触发点,并为延续多月来的升势创造条件。
黄金在人类历史上扮演着重要角色,因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前,除了黄金光泽引人和珠宝用途外,贵金属还被广泛视为避险资产,这意味着在动荡时期,黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府,因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。
中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币,央行倾向于将储备多样化并购买黄金,以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示,2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨,相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元、美国国债呈反向关系,黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时,黄金往往会上涨,使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格,而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。
黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退,都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产,黄金往往会随着利率降低而上涨,而货币成本上升通常会拖累黄金。不过,由于黄金是以美元(XAU/USD)计价的,因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格,而弱势美元则可能推升黄金价格。