日元在普遍走弱的美元面前仍接近多月高位

• 日本 yen 吸引新买盘，因为贸易紧张局势提升了避险需求。
• 对美日贸易协议的期望和日本央行加息押注进一步支撑了日元。
• 鸽派美联储预期使美元承压，也对美元/日元货币对造成压力。

日本 yen（JPY）在前一天小幅下跌后重新获得积极势头，因为与贸易相关的不确定性使投资者保持警惕，并继续支撑传统的避险资产。今天早些时候发布的数据表明，日本的核心机械订单在 2 月份大幅反弹，超出市场预期。这与日本可能与美国达成贸易协议的希望以及市场对日本央行（BoJ）将在 2025 年继续加息的日益接受相结合，成为支撑日元的其他因素。

与此同时，鹰派的日本央行预期与美联储（Fed）更激进的政策宽松押注形成了显著的分歧。这将导致日本与美国之间的利差进一步缩小，从而支持日元的进一步升值。另一方面，美元（USD）在多年来的低位徘徊，因担忧特朗普政府的贸易政策会阻碍美国经济增长。这使得美元/日元货币对接近上周触及的六个月低点。

日本 yen 继续受到特朗普贸易政策不确定性和鹰派日本央行预期的支撑

• 美国总统唐纳德·特朗普对贸易关税迅速变化的立场继续引发不确定性，并支持包括日本 yen 在内的传统避险资产。在周末，特朗普政府对从中国进口的智能手机、电脑和其他电子产品的高额关税给予了豁免。
• 此外，特朗普在周一表示，他正在考虑对汽车行业的 25% 关税可能给予豁免。然而，特朗普承诺将对半导体等其他关键行业在下周尽快实施更多关税，并威胁将很快对制药行业征收关税。
• 周三发布的数据表明，日本的核心机械订单在 2 月份增长超过预期，增长 4.3%，创下年度最高水平，并从 1 月份的 3.5% 下降中强劲反弹。报告的其他细节显示，制造业订单增长 3%，而非制造业订单激增 11.4%。
• 这表明商业信心正在改善，这应支持资本投资并促进就业。此外，工资的提高可能会推动需求驱动的通胀。这为日本央行在 2025 年上半年再次加息打开了大门，并成为支撑日元的另一个因素。
• 投资者对美日贸易谈判的积极结果保持乐观。事实上，特朗普上周表示，正在为谈判设定严格但公平的参数。此外，美国财政部长斯科特·贝森特表示，日本可能在关税谈判中优先考虑，进一步激发了对美日贸易协议的希望。
• 与此同时，最近美国国债的异常抛售表明，投资者对美国经济失去信心，这继续削弱美元的吸引力。此外，交易员们已经在定价美联储将在 6 月恢复降息并在今年降低 100 个基点的可能性。
• 因此，美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三晚些时候的讲话将受到密切关注，以获取有关未来降息路径的线索，并确定近期美元的走势。同时，美国零售销售数据应允许交易员在北美交易时段围绕美元/日元货币对抓住短期机会。

美元/日元空头可能瞄准重新测试约 142.00 的多月低点；尝试反弹可能会被抛售

从技术角度来看，美元/日元货币对未能吸引任何有意义的买家，这表明多月的下行趋势仍远未结束。此外，日线图上的振荡器深陷负区，这进一步表明现货价格的最小阻力路径仍然向下。与此同时，任何进一步的下跌可能会在 142.25-142.20 区域或上周五触及的多月低点 142.00 附近找到一些支撑。若有效跌破后者，将重申负面偏向，并为该货币对进一步的短期贬值铺平道路。

另一方面，若尝试反弹回到 143.00 以上，可能会在隔夜高点附近面临强劲阻力，约在 143.60 区域。任何进一步的上涨可能被视为卖出机会，并在 144.00 整数关口附近受到限制。后者应作为一个关键的转折点，如果有效突破，可能会触发短期回补反弹，并将美元/日元货币对推升至 144.45-144.50 的水平，进而挑战 145.00 的心理关口。动能可能进一步延伸至 145.50 区域和 146.00 整数关口。