日本央行生产者价格指数(PPI)数据强劲，日元走强

• 日本央行（BoJ）加息预期增强，吸引新买家进入日元市场。
• 对美日贸易协议的希望成为日元受益的另一个因素。
• 全球风险情绪的强劲复苏可能限制避险日元的涨幅。

日本日元（JPY）在周四亚洲时段因生产者价格指数（PPI）强于预期的发布而重新获得积极势头，这为日本央行（BoJ）进一步加息打开了大门。此外，对日本可能与美国达成贸易协议的乐观情绪也成为支撑日元的另一个因素。加上美元（USD）小幅回落，美元/日元货币对在最后一小时回落至147.00的整数关口以下。

与此同时，鹰派的日本央行预期与市场对美联储（Fed）在2025年多次降息的预期形成了显著的分歧。这反过来未能帮助美元利用从周低点反弹的机会，导致资金流向收益率较低的日元。然而，由于美国总统唐纳德·特朗普宣布暂停对大多数国家的对等关税，全球风险情绪的积极转变可能会限制避险日元的涨幅。

日元受到鹰派日本央行预期的支撑；在风险情绪转变中缺乏后续推动

日本央行周四早些时候发布的初步报告显示，日本的生产者价格指数（PPI）在3月份上涨了0.4%，同比上涨了4.2%。这些数据高于市场预期，可能推动消费价格上涨，从而支持日本央行进一步收紧政策，并支撑日元。

美国总统唐纳德·特朗普在本周早些时候与日本首相石破茂会谈后，同意与日本官员会面以启动贸易讨论。美国财政部长斯科特·贝森特随后表示，日本可能在关税谈判中优先考虑，这进一步激发了对美日贸易协议的希望，并成为支撑日元的另一个因素。

周三，特朗普宣布立即暂停对大多数国家的大幅关税增加90天，美元对包括日元在内的避险货币反弹。该公告缓解了人们对美国贸易政策对全球经济影响的担忧，触发了股市的急剧反弹。标准普尔500指数飙升9.5%，创下自2008年以来的最大单日涨幅。

与此同时，3月18-19日FOMC会议的会议纪要显示，官员们几乎一致认为，美国经济面临因特朗普的贸易关税而导致的更高通胀和更慢增长的风险。然而，决策者呼吁对降息采取谨慎态度，迫使投资者削减对美联储更激进宽松政策的押注。

交易员们现在预计美联储将在6月恢复降息周期，并预计到年底仅降息75个基点。然而，美元多头似乎不愿意，选择在发布美国通胀数据（即消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI））之前保持观望。

美元/日元似乎面临进一步下滑的风险；多次未能在148.00上方找到支撑有利于看跌交易者

从技术角度来看，美元/日元货币对自本周初以来一直在148.00整数关口上方寻找支撑。此外，日线图上的振荡指标仍处于负区间，尚未进入超卖区。这反过来有利于看跌交易者，并表明现货价格的最小阻力路径仍然是向下。因此，向146.30中间支撑位滑落，朝146.00关口前进，似乎是一个明显的可能性。一些后续卖盘将使下一个相关支撑位暴露在145.50区域附近，然后该货币对最终下跌至145.00心理关口。

另一方面，147.75区域，随后是148.00关口，可能在148.25-148.30区域之前充当直接阻力，后者是周三触及的周高点。若持续强势突破后者，将为从144.00以下水平的前一天良好反弹的延续铺平道路，允许美元/日元货币对重新夺回149.00整数关口。动能可能进一步延伸至149.35-149.40区域，朝150.00心理关口进发。