日元兑美元走低；由于市场押注日本央行加息，下行空间似乎有限

• 日元从周二触及的一个月高点回落
• 日本央行和美联储政策预期的分歧应有助于限制日元的任何显著下跌
• 交易员可能会在周四开始的日本央行会议前选择观望

周三亚洲时段，日元（JPY）兑美元（USD）小幅走低，但仍接近前一天触及的一个多月高点。日元继续受到日本央行（BoJ）周五加息预期的支撑。这与市场押注美联储（Fed）今年将降息两次形成了巨大反差，导致美元（USD）接近两周低点，并限制了美元/日元的涨幅。

此外，美国总统唐纳德·特朗普可能实施关税的不确定性可能有利于避险日元。然而，交易员似乎犹豫不决，可能会在备受期待的日本央行为期两天的货币政策会议开始前选择观望。会议结果将在影响日元短期价格动态方面发挥关键作用，并为美元/日元提供一些有意义的推动力。然而，上述基本面背景似乎坚定地倾向于日元多头。

在周五日本央行加息押注下，日元多头占据上风

• 在日本央行官员发表鹰派言论的背景下，乐观情绪认为工资上涨将有助于日本持续实现2%的通胀目标，支持周五加息的预期。
• 日本最大工会Rengo的负责人吉野智子（Tomoko Yoshino）同意日本央行的观点，即工资上涨势头存在。日本央行一再表示，持续、广泛的工资上涨是提高短期利率的前提条件。
• 据政府消息人士透露，日本首相石破茂（Shigeru Ishiba）将在即将向议会发表的政策演讲中强调，工资增长超过通胀是其经济复苏战略的关键要素。
• 市场目前预计日本央行将在1月23-24日为期两天的政策会议结束时将利率从0.25%上调至0.5%的概率超过90%，这将是自2008年全球金融危机以来的最高水平。
• 美国总统唐纳德·特朗普周一对记者表示，他考虑最早在2月初对来自加拿大和墨西哥的进口商品实施25%的关税，并提出了普遍关税的可能性。
• 更高的关税阻碍经济增长，通常被认为会推高通胀。然而，特朗普并未概述任何具体的关税计划。此外，官员们表示，任何新税都将以有节制的方式实施。
• 此外，美国生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI）最近显示出通胀减弱的迹象，增强了美联储今年晚些时候再降息两次的预期。
• 美国国债收益率的适度反弹帮助美元从两周低点回升，美元/日元从周二触及的154.75区域或一个多月低点反弹。

美元/日元需要跌破155.00关口才能让空头在短期内掌控局面

从技术角度来看，美元/日元在155.00心理关口和多月上升通道的下边界下方表现出韧性。随后的上涨，加上日线图上的振荡指标尚未获得任何有意义的负面牵引力，这对看跌交易者来说需要谨慎。因此，在定位任何进一步贬值之前，等待趋势通道支撑的持续突破和接受将是明智的。现货价格可能会加速下跌至154.50-154.45中间支撑位，然后是154.00整数关口、中153.00和153.00关口。

另一方面，156.00整数关口，紧随其后的是隔夜波动高点，约156.25区域，现在似乎成为周一触及的156.55-156.60区域的即时障碍。进一步的买盘可能会将美元/日元推升至157.00关口。动能可能进一步延伸至157.25-157.30区域，然后是157.60区域和158.00整数关口。持续的强势超越后者可能为重新测试1月10日触及的多月高点，约159.00附近铺平道路。