日元盘中维持看跌趋势，因日本央行加息计划存疑

• 日元难以扩大周五兑美元的小幅回升势头。
• 日本央行加息计划存疑以及美国债券收益率上升令收益率较低的日元承压。
• 交易员现在将目光投向美国消费者信心指数，以在周一晚些时候获得短期推动力。

周一欧洲时段前半段，日元兑美元仍处于弱势，尽管缺乏后续抛售。投资者仍对日本央行进一步加息的意图持怀疑态度，再加上总体上积极的风险基调，似乎削弱了避险货币日元。此外，近期美日收益率差扩大，加之美联储 (Fed) 立场转向鹰派，进一步打压收益率较低的日元。

与此同时，日本周五公布的强劲通胀数据为日本央行在 1 月或 3 月加息留下了空间。除此之外，地缘政治风险、贸易战担忧以及日本当局可能干预以支撑本国货币的猜测，可能会阻止交易员对日元进行激进的看跌押注。尽管如此，一些美元 (USD) 逢低买入的出现，在美国消费者信心指数公布前，对美元/日元汇率起到了顺风作用。

在日本央行加息时机不确定的情况下，日元似乎很脆弱

• 日本央行上周决定在 12 月政策会议结束时维持短期利率目标不变，并且几乎没有提供任何线索表明其将在何时推高借贷成本。
• 日本政府债券收益率周五跌至一个月以来的最低水平，以应对日本央行行长植田和男的鸽派信号和对进一步收紧货币政策的非常谨慎的语气。
• 上周，基准的10年期美国国债收益率升至六个多月以来的最高水平，由此导致的美日收益率差距扩大削弱了日元。
• 周五，一份政府报告显示，日本11月份的全国消费者物价指数（CPI）涨幅超过预期，这预示着日本央行将在2025年初进一步加息。
• 周五，个人消费支出（PCE）价格指数显示通胀放缓的迹象和经济面临的持续挑战，美元从两年高点回落。
• 根据美国经济分析局（BEA）发布的一份报告，11月份PCE价格指数同比上涨2.4%，高于上个月的2.3%。
• 核心指数不包括波动较大的食品和能源价格，在报告期内上涨2.8%，与10月份的读数一致，但低于市场预期的2.9%。
• 报告的更多细节显示，11 月份个人收入增长 0.3%，与 10 月份 0.7% 的超大增幅相比，增速大幅放缓。
• 与此同时，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出在 10 月份下调至 0.3% 后，上个月上涨了 0.4%。
• 投资者现在期待美国经济咨商会公布的美国消费者信心指数，以便在假期缩短的一周的第一天获得短期交易机会。

美元/日元需要回到 157.00 上方，多头才能保持控制

从技术角度来看，周五的低点约156.00-155.95区域，现在似乎限制了当前的下行空间。任何进一步下跌至155.50 水平区域附近都可能被视为买入机会。下一个相关支撑位位于 155.00 心理关口附近，如果果断突破，可能会使短期趋势转向看跌交易者，并使美元/日元容易进一步走弱。

另一方面，157.00 整数位现在似乎成为 157.40-157.45 区域和数月高点（周五触及的 157.90 区域附近）之前的直接障碍。在日线图上出现积极震荡的情况下，158.00 关口以上的一些后续买盘将被视为看涨交易者的新触发因素。美元/日元可能随后攀升至 158.45 中间阻力，然后瞄准 159.00 关口。

美联储常见问题解答

美联储做什么？这对美元有何影响？
美国的货币政策由美联储 (Fed) 制定。美联储有两项使命：实现价格稳定和促进充分就业。实现这些目标的主要工具是调整利率。当价格上涨过快且通胀率高于美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这会导致美元 (USD) 走强，因为它使美国成为国际投资者更有吸引力的投资地点。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这会给美元带来压力。

美联储多久举行一次货币政策会议？
美联储 (Fed) 每年举行八次政策会议，联邦公开市场委员会 (FOMC) 在会上评估经济状况并制定货币政策决策。 FOMC 由 12 名美联储官员出席，包括 7 名美联储理事会成员、纽约联邦储备银行行长以及其余 11 名地区储备银行行长中的 4 名，这些行长轮流任职一年。

什么是量化宽松 (QE)？它如何影响美元？
在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松 (QE) 政策。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系信贷流量的过程。这是在危机期间或通胀极低时使用的一种非标准政策措施。这是美联储在 2008 年金融危机期间的首选武器。它涉及美联储印制更多美元并用它们从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会削弱美元。

什么是量化紧缩 (QT)？它如何影响美元？
量化紧缩 (QT) 是量化宽松的逆过程，即美联储停止从金融机构购买债券，并且不将其持有的到期债券的本金再投资用于购买新债券。这通常对美元价值有利。