土耳其里拉：35水平的预测看起来更可信 - 德国商业银行

在上一篇关于土耳其里拉的文章中，我们解释说，我们仍持谨慎乐观态度。但与此同时，我们以前预测的 35.0 美元/新土耳其里拉（2024 年底）现在看起来比我们最近修订的 34.5 美元/新土耳其里拉（9 月 21 日修订）更准确。里拉仍在缓慢而持续地贬值。德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师塔塔-高斯（Tatha Ghose）指出，上述链接中的文章讨论了围绕国际收支改善的基本面话题，然而汇率仍存在若干风险。

美元/新土耳其里拉在2024年底的交易价为35.0

"我们今天要强调的是，外汇干预似乎已经走了后门。随着美元/新土耳其里拉开始接近 35.0 的心理临界点，其盘中交易模式又回到了过去众所周知的模式，即汇率会在某些水平上完全走平，几乎没有波动，然后突破该水平--每次突破一个水平--似乎每一步都受到看不见的力量的保护。这就是我们似乎再次目睹的情况"。

"土耳其的干预和软资本管制历史更为复杂。干预会破坏宝贵的外汇储备--无论是央行（CBT）的还是国有银行的--除非决策者有明确的理由担心未来会加速贬值，而他们想要先发制人地抵御已经出现的贬值，否则就没有理由产生这样的成本。"

"这种情况让人怀疑，央行可能真的'锁定'在 12 月 26 日下调基准利率。正如我们在相关文章中所总结的，我们认为现在还不是时候。而且，如果里拉不得不通过干预来平息，那就强烈表明，如果不管不顾地推进降息，我们将看到更大的波动和外汇贬值。"