加央行维持鸽派前景，令加元受挫

• 加元只下跌0.1%，但却测试数年以来的低位。
• 预计加拿大 2025 年和 2026 年经济增长将出现下跌。
• 尽管加拿大央行行长马克莱姆发表了安抚言论，但市场仍在持续打压加元。

加元（CAD）周一再次下跌，加元兑美元跌至 56 个月低点 1.4250 附近。继加元兑美元跌至近五年来的最低水平后，加拿大央行行长蒂夫-马克莱姆发表鸽派讲话且加拿大最新联邦经济声明发布都未能缓解投资者的担忧。

加拿大目前预计 2025 年和 2026 年的经济增长将略低于预期，而 2024 年加拿大国内生产总值(GDP)的增长前景也较前期向好，这遭到了加元交易商的怀疑。加拿大财政部长克里斯蒂娅-弗里兰（Chrystia Freeland）周一早间辞去了她的职务，这使得政府的财政预期声明发布陷入了尾声，因为投资者争先恐后地想知道谁来发布报告。

每日市场动向摘要：加元持续承压于五年低位附近

• 加元周一开盘回落，推动加元兑美元自 2020 年 4 月以来首次跌至 1.4250 上方。
• 仅在 12 月份，加元兑美元跌幅就达到接近 2%。
• 加拿大央行行长马克莱姆指出，加拿大经济增长滞后可能会使加拿大央行免于一场旷日持久的应对通胀进程。
• 根据加拿大政府最新发布的财政预期声明，预计2024年加拿大国内生产总值将达到1.3%，而此前4月份设定的预测值为0.7%。
• 2025年国内生产总值增长预测从之前的1.9%下调至1.7%，2026年增长预计将降至2.1%，而之前的预期为2.2%。
• 加拿大联邦赤字目前预计将扩大至 422 亿加元，而 4 月份的初步预测为 389 亿加元。

加元价格预测

加元的新一轮下行推动美元/加元升至多年新高，美元/加元周一测试了 1.4275。在过去连续十周中，除两周外，美元/加元均以周线收高。

加元技术形态显示，多头将在美元/加元图表中寻找下行转机，因为短线美元/加元处在接近近期价格走势远远领先于升至50日指数移动均线上方。月图显示美元/加元维持短线盘整，但美元/加元资金流加大，使美元/加元空头头寸更为脆弱。

美元/加元日图

美元/加元常见问题

哪些关键因素驱动加元?
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易账(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而若市场维持风险偏好，则加元看涨。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行利率对加元有何影响?
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到各方面的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。利率处在相对较高的水平往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。油价处在较高水平，也倾向于导致出现贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通胀数据如何影响加元?
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的利空因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。通货膨胀处在高水平往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大这就是加元。

经济数据如何影响加元?
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。国内生产总值、制造业和服务业采购经理人指数、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。加拿大经济强劲对加元有利。这不仅会吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大央行上调利率，从而导致加元走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。