日元缩减盘中跌幅；美元/日元在 150.00 关口附近维持温和涨幅

• 日元兑美元走弱，受到多种因素的拖累。
• 美国债券收益率反弹和积极的风险基调推动避险货币日元走低。
• 美元需求强劲回升，推动美元/日元回升至 150.00 中段上方。

由于市场押注日本央行 (BoJ) 将在 12 月再次加息，日元 (JPY) 缩减了兑美元的部分盘中跌幅。除此之外，风险基调减弱和持续的地缘政治紧张局势成为支撑避险货币日元的另一个因素。话虽如此，受美联储 (Fed) 立场不那么鸽派的预期推动，美国国债收益率反弹，应该会限制低收益黄金的上行空间。

投资者似乎相信，美国当选总统唐纳德·特朗普的关税计划可能会推高通胀，并限制美联储降息的空间。这反过来又引发了美国债券收益率的大幅上涨，有助于恢复对美元 (USD) 的需求，并帮助美元/日元在欧洲早盘交易中守住 150.00 的心理关口。交易员现在期待美国 ISM 制造业 PMI 数据，以便在关键一周开始时寻找短期机会。

日元因押注日本央行 12 月再次加息而获得支撑，但缺乏看涨信心

• 美国当选总统唐纳德·特朗普威胁说，如果所谓的“金砖国家”——巴西、俄罗斯、印度、中国和南非——用另一种货币取代美元进行国际交易，将对其征收 100% 的关税。
• 此前，特朗普承诺对美国三大贸易伙伴——墨西哥、加拿大和中国——征收高额关税，这加剧了市场对第二波全球贸易战的担忧。
• 投资者现在似乎相信，特朗普的关税计划和扩张性政策可能会推高消费者价格，为美联储停止降息或可能再次加息奠定基础。
• 美联储不再鸽派的前景引发了美国债券收益率的新一轮上涨，这有助于美元从近三周低点回升，并有望推动资金流出收益较低的日元。
• 周五，日本首都东京公布的消费者通胀数据走强，表明潜在通胀正在增强势头，并支持日本央行 12 月再次加息的理由。
• 日本央行行长上田和夫周六表示，下一次加息即将到来，因为经济数据正在步入正轨，但他希望看看 2025 财年的春藤能创造什么样的势头。
• 日本财务省周一报告称，第三季度资本支出同比增长 8.1%，表明强劲的国内需求支撑着脆弱的经济复苏。
• 俄罗斯和叙利亚战机对圣战组织“解放叙利亚”领导的叙利亚叛军进行了一系列空袭，叛军于周六发动突袭，占领了阿勒颇大部分地区，并进入了哈马市。
• 乌克兰总统泽连斯基表示，他愿意将占领的乌克兰领土交给俄罗斯，尽管有一些条件，以达成停火协议并实现和平。
• 中国官方制造业采购经理人指数 (PMI) 从 11 月的 50.2 小幅上升至 50.3，而国家统计局非制造业 PMI 从 10 月的 50.2 降至 50.0。
• 中国财新制造业采购经理人指数 (PMI) 11 月跃升至 51.5，此前 10 月录得 50.3，市场预期政府将推出更多刺激措施以提振国内需求。
• 投资者现在关注本周重要的美国宏观数据，包括备受关注的美国月度就业数据 (NFP) 报告，以寻找美联储未来降息路径的线索和一些有意义的推动力。

一旦周五的波动低点 149.45 附近被突破，美元/日元可能会恢复近期的修正性下跌

从技术角度来看，在日线图上的负面振荡指标下，任何进一步上涨都可能在 151.00 整数关口附近遭遇强劲阻力。然而，如果持续走强，可能会引发空头回补反弹，并将美元/日元推高至 151.65 中间阻力，然后升至 152.00 关口。后者代表了非常重要的 200 天简单移动平均线 (SMA)，应该充当关键的拐点。一些后续买盘将表明，最近从数月高点的修正回调已经结束，并将短期偏见转向看涨交易者。

另一方面，150.00 心理关口现在似乎限制了美元/日元下行至周五波动低点 149.45 区域附近。一些后续抛售可能会将美元/日元进一步拖向 149.00 整数关口，从而到达下一个相关支撑位 147.60-147.55 支撑位和 148.00 关口（9 月至 11 月反弹的 50% 回撤位）。

美联储常见问题解答

美联储做什么，它如何影响美元？
美国的货币政策由美联储 (Fed) 制定。美联储有两项使命：实现价格稳定和促进充分就业。实现这些目标的主要工具是调整利率。当价格上涨过快且通胀率高于美联储 2% 的目标时，它会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元 (USD) 走强，因为它使美国成为国际投资者更有吸引力的投资地。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这会给美元带来压力。

美联储多久举行一次货币政策会议？
美联储 (Fed) 每年举行八次政策会议，联邦公开市场委员会 (FOMC) 在会上评估经济状况并制定货币政策决策。FOMC 由 12 名美联储官员出席 - 七名理事会成员、纽约联邦储备银行行长以及其余十一位地区储备银行行长中的四名，他们轮流任职一年。

什么是量化宽松 (QE)？它如何影响美元？
在极端情况下，美联储可能会诉诸一项名为量化宽松 (QE) 的政策。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系信贷流量的过程。这是在危机或通胀极低时使用的一种非标准政策措施。这是美联储在 2008 年金融危机期间的首选武器。它涉及美联储印制更多美元并用它们从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会削弱美元。

什么是量化紧缩 (QT)？它如何影响美元？
量化紧缩 (QT) 是量化宽松的逆过程，即美联储停止从金融机构购买债券，并且不会将其持有的到期债券的本金再投资以购买新债券。它通常对美元价值有利。