东京消费者物价指数发布后，日元兑美元跳升至逾一个月高点

• 由于东京通胀强于预期，提振日本央行加息前景，日元应声上涨。
• 美元徘徊在两周低点附近，促成美元/日元下跌。
• 技术面支持美元/日元对进一步下跌的前景。

在日本首都东京发布强劲的 11 月消费者通胀率数据后，日元（JPY）全盘走强，这为日本央行（BoJ）12 月再次加息提供了支持。除此之外，俄乌战争引发的地缘政治风险、市场美国当选总统唐纳德-特朗普关税计划以及全球风险情绪恶化，都推动避险资金流向日元。

与此同时，在斯科特-贝森特被提名为美国财政部长后，美国国债收益率近期有所下降，这成为另一个有利于低收益资产日元的因素。另一方面，由于市场押注美联储（Fed）将在 12 月降息，美元整理于两周低点附近，并打压美元/日元跌破10 月 21 日以来的最低水平 150.00 心理关口。

日本央行维持 12 月加息前景导致日元走强

• 日本统计局周五报告称，11月份东京消费者物价指数年率上升2.6%，上月为1.8%。
• 与此同时，剔除了波动较大的生鲜食品的核心 CPI 年率上升了 2.2%，而核心-核心通胀月率也录得 2.2%。
• 另一份报告显示，日本 10 月份失业率升至2.5%，合乎预期；零售业销售年率增长 1.6%，而 9 月份为 0.5%，预期为 2.2%。
• 此外，日本 10 月份工业生产强劲增长 3%，而上月为 1.6%，尽管低于预期的 3.9%。
• 尽管如此，通货膨胀数据向好，加大市场对日本央行将在 12 月份举行的下一次货币政策会议上再次加息的猜测。
• 此外，对美国当选总统唐纳德-特朗普的贸易关税将影响全球化经济的担忧且俄乌战争旷日持久，也挫伤市场情绪。
• 美国债券投资者因斯科特-贝森特被提名为美国财政部长获得提振，贝森特被视为财政保守派，很可能希望控制美国的赤字。
• 这使得基准 10 年期美国国债收益率和美元持续低迷，接近两周低点，对美元/日元构成进一步压力。

美元/日元似乎很脆弱；跌破 38.2%菲波纳契位和 150.00 大关的概率很大

从技术角度看，盘中跌破 9 月至 11 月涨势的38.2%菲波纳契位和 150.00 关口可视为空头关键触发因素。此外，日图震荡指标一直在获得看跌动能，仍远离超卖区域。这因此又支持美元/日元进一步回落的前景，下一个相关支撑位在 149.45 附近。若美元/日元维持下跌，可能会进一步跌至50%菲波纳契位148.00 附近。

另一方面，上月低位150.45 附近，似乎构成在 152.00 大关前构成阻力。该水平处在关键的 200 日均线（SMA）支撑突破点，应成为关键枢轴点。如果持续走强，可能会引发空头回补上扬，接近 152.65-152.70 中间关口，进而触及 153.00 整数关和 153.30-153.35 拥挤区。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。