债券市场情绪乐观，美元面临挑战澳元走强

• 继美元上周五创下两年新高 108.07 后出现回调，澳元走强。
• S&P/ASX 200 指数升至历史新高 8450 上方，原因是澳大利亚股市跟随美股走强。
• 美国当选总统唐纳德-特朗普已选定经验丰富的华尔街资深人士、财政保守派斯科特-贝森特（Scott Bessent）担任美国财政部长。

周一，美元（USD）持续下行整理，澳元走强。这一走势部分受到当选总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）选择基金经理斯科特-贝森特（Scott Bessent）担任美国财政部长后债券市场乐观情绪的影响，斯科特-贝森特是一位经验丰富的华尔街人士和财政保守派。

澳元还可能受益于外资流入，国内股票市场飙升至历史新高。S&P/ASX 200 指数攀升 0.63%，突破 8450 点，澳洲股市跟随美股上涨。上周五，道琼斯股票再创收盘纪录新高，为市场的积极情绪做出了贡献。

此外，澳大利亚央行（RBA）对未来利率决定的鹰派立场也为澳元提供了支持。目前，交易员们正在关注澳大利亚 10 月份的消费者物价指数（CPI），这是影响国内货币政策预期的一个重要指标。

澳大利亚央行在最新的会议纪要中强调，在有明确证据表明通胀率可持续地恢复到目标值之前，利率政策将继续保持限制性政策。不过，澳储行也强调，今后任何政策调整都将取决于数据，这凸显了即将发布的经济数据十分重要。

美元继触及两年高点后下行整理，澳元整理

• 追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数继上周五触及两年高点108.07后回落至107.00附近。不过，美元下行风险仍然有限，因为近期标普全球美国采购经理人指数（PMI）初值强劲，加大美联储可能放缓降息步伐的预期。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，期货交易员目前认为美联储降息25个基点的概率为 50.9%，低于一周前的约 61.9%。与此同时，美国当选总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）提出的关税、移民和税收政策可能会刺激通货膨胀，并制约美联储进一步降低借贷成本的能力，这种预期仍然提振着美债收益率。
• 11 月份标普全球美国综合采购经理人指数攀升至 55.3，表明私营部门活动出现了自 2022 年 4 月以来最强劲的增长。美国服务业采购经理人指数飙升至57.0，高于前值55.0，大幅超出市场预期的55.2，标志着服务业自2022年3月以来的最大幅度扩张。同时，美国制造业采购经理人指数从10月份的48.5上升至48.8，合乎预期。
• 11 月份，澳大利亚柔道银行业采购经理人指数综合产出指数从 10 月份的 50.2 降至 49.4，表明私营部门产出在三个月内第二次出现小幅收缩。11 月份，制造业采购经理人指数从前值 47.3 升至 49.4，连续第 10 个月出現收縮。同时，服务业采购经理人指数从 51.0 跌至 49.6，标志着服务业活动十个月来首次收缩。
• 澳大利亚四大银行预测澳储行将首次降息。西太平洋银行（Westpac）将首次降息的预测从 2 月份上调至 5 月份。澳大利亚国民银行（NAB）也预计在 5 月份降息。与此同时，澳大利亚联邦银行（CBA）和澳新银行（ANZ）都谨慎地预测 2 月份降息。
• 截至 11 月 15 日当周，美国初请失业金人数降至 21.3 万，低于上周修正值 21.9 万（前值 21.7 万），也低于期值 22 万。
• 澳大利亚储备银行 11 月会议纪要显示，央行董事会对进一步通货膨胀的可能性保持警惕，强调维持限制性货币政策的重要性。尽管董事会成员指出没有调整现金利率的“迫切需要”，但他们对未来的调整保持选项开放，强调所有选项均有可能。
• 芝加哥美联储银行行长奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）周四成为焦点，他表示通货膨胀正在稳步接近2%的目标。古尔斯比还指出，劳动力市场正接近稳定和充分就业。展望未来，他预计明年利率可能会从当前水平大幅下降。
• 美联储主席鲍威尔淡化了即将降息的前景，强调了经济维持韧性、劳动力市场强劲和通胀压力持续。鲍威尔表示："经济并没有发出我们需要赶紧降息的任何信号。"

技术分析：澳元突破至9日EMA上方至0.6550附近

澳元/美元货币对周一交投于0.6540附近，日图技术分析显示短期动能增强。货币对已升破九日和14日指数移动均线（EMA），维持上行倾向。

不过，澳元/美元仍维持在下降通道内，表明更广泛的下降趋势仍未改变。此外，14 天相对强弱指标（RSI）略低于中性的 50 水平。如果明确突破 50 大关，将为方向转变提供更明确的信号，有可能确认看涨者的行动能。

下行方面，澳元/美元货币对可能会测试位于 0.6520 的九日指数移动均线这一即时支持。若明确跌破该水平，则可能将货币对推向下降通道的下边界，即8月5日最后一次触及的年内低点0.6348附近。

上行方面，澳元/美元的目标可能是下降通道上边界 0.6570。如果突破该阻力上方，则可能预示着动能反转，有可能测试四周高点 0.6687。

澳元/美元：日图

澳元常见问题

推动澳元走势的关键因素是什么？

澳元（AUD）最重要的因素之一是澳储行设定的
 水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，澳元的另一个关键驱动因素是澳洲最大出口产品铁矿石的价格。澳大利亚最大的贸易伙伴中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀水平、经济增长率和贸易账也是影响澳元/美元波动一个因素。市场情绪--投资者是选择风险更大的资产（风险偏好）还是寻求避险（风险厌恶）--也是一个因素，风险偏好对澳元有利。

 
澳储行决议如何影响澳元？

澳储行通过设定澳大利亚银行之间的贷款利率水平来影响澳元（AUD）。这将影响澳洲整个经济的利率水平。澳储行主要目标是通过调整利率来维持 2-3% 的稳定通胀率。与其他主要央行相比，利率水平处在相对较高水平会提振澳元，反之则会支持澳元/美元下跌。澳储行还可以利用量化宽松政策和紧缩政策来影响信贷条件，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
 

中国经济健康状况对澳元有何影响？

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济健康状况对澳元有重大影响。当中国经济发展良好时，就会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提升澳元需求，提振澳元/美元。而当中国经济增长不如预期时，情况则恰恰相反。因此，中国经济增长数据好坏往往会对澳元及其货币对产生直接影响。
 

铁矿石价格对澳元有何影响？

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据 2021 年的数据，澳大利亚年出口额达 1,180 亿澳元，主要目的地是中国。因此，铁矿石的价格可以成为澳元的推动力。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为澳元总需求会上升。如果铁矿石价格下跌，情况则相反。铁矿石价格上涨也往往导致澳大利亚贸易收支出现正数的可能性增大，则澳元/美元看涨。

贸易账对澳元有何影响？

贸易账是一个国家的出口收入与进口支付之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产的出口商品非常抢手，那么澳元就会升值，这完全是由于外国买家购买澳大利亚出口商品的需求与澳大利亚购买进口商品的支出之间产生了盈余。因此，贸易账录得净正值，澳元就会上涨，如果贸易账为负值，澳元就看跌。