日元兑美元未能延续通胀数据引发的强劲升势

• 由于国内通货膨胀率走高，市场对日本央行加息的押注再次升温，日元震荡走高。
• 市场情绪乐观和美债收益率上升，阻止低收益资产日元上行空间。
• 美元走强至一年多来的最高水平附近，提振美元/日元。

日本发布的消费者价格指数好于预期后，日元（JPY）连续第二天吸引了一些跟进买盘。在此之前，日本央行行长植田和男周四发表了鹰派的讲话，维持了 12 月加息的预期。此外，日本首相石破茂推出价值 39 万亿日元的经济刺激计划也提振了日元，并对美元/日元货币对构成一定压力。

尽管如此，普遍的风险偏好环境和美国财政部债券收益率上升阻止市场对低收益日元展开激进的看涨押注。投资者仍然担心美国总统唐纳德-特朗普的政策可能会重燃通货膨胀，并迫使美联储（Fed）放缓降息。这是近期美国债券收益率飙升的一个关键因素，这使得美元（USD）保持在年初至今高位附近，并为美元/日元货币对提供了支持。

尽管日本公布的消费者物价指数走强，日元仍难以获得明显买盘

• 日本统计局本周五报告称，10月份全国消费者物价指数（CPI）年率从2.5%降至2.3%，而剔除波动较大的新鲜食品的核心通胀增长了2.3%。
• 其他分项数据显示，剔除能源和新鲜食品成本的核心通货膨胀读数仍高于日本央行 2% 的年度目标，10 月核心通胀从前值 2.1% 升至 2.3%。
• 日本央行行长植田和男周四表示，央行将认真考虑近期外汇汇率变动可能对经济和价格前景造成的影响。
• 这为日本央行在 12 月再次加息的举措敞开了大门，再加上俄乌战争恶化带来的地缘政治风险，在周五亚洲时段提振了日元。
• 与此同时，美国周四发布的数据显示，美国上周初请失业金人数减少0.6万至21.3万人，创下七个月以来的新低，而期值为22万。
• 美国成屋销售继9月降至2010年10月以来最低水平后大幅反弹，10月成屋销售升至396万套，录得2021年中期以来首次增长。
• 一项调查显示，11月份费城地区制造业采购经理人指数意外收缩。费城联邦储备银行制造业指数从+10.3降至-5.5。
• 芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，通胀率正在下降至2%的路上，随着美联储接近通胀目标，放缓降息步伐可能是合适的。
• 另外，纽约美联储主席约翰-威廉姆斯指出，他认为通胀率会降温，利率会进一步下调，因为劳动力市场目前处于平衡状态，不会给通胀带来任何上升压力。
• 美元飙升至2023年10月4日以来的最高水平，原因是市场预期美国当选总统唐纳德-特朗普的政策可能会重燃通货膨胀，并限制美联储进一步降息的空间。
• 此外，对通货膨胀和潜在财政扩张的持续担忧使美国国债收益率持续走高，加之市场情绪高涨，为避险日元的上行空间封顶。
• 目前，交易员们期待着美国制造业和服务业采购经理人指数初值以及密歇根消费者信心指数修正值，以寻求短线交易机会。

美元/日元形态支持自周线低点附近出现逢低介入的行情

从技术角度看，美元/日元货币对在154.00关口下方表现出一定的韧性。此外，日图震荡指标维持在正区，表明随后向周线低位 153.30-153.25 下跌均可能被视为买入机会。不过，若跌破 153.00 关口下方，可能会下跌接近下一个相关支撑位，即 152.00 整数关口附近。上述支撑位与 200 日均线（SMA）汇合，应构成短线关键枢轴水平。

另一方面，近期支持位于 155.00 心理关口附近，美元/日元可能会突破这一关口，攀升至 155.40 阻力区。若持续走强，将突破 156.00 整数关口，升至 156.25-156.30 关口，进而触及上周触及的数月高位 156.75 附近。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。