英镑/纽元因新西兰经济困境而上涨后趋于稳定

• 英镑/纽元在前一日强劲上涨后盘整。
• 两国利率预期的急剧背离预计将支持英镑和英镑/纽元。
• 纽储行预计将在圣诞节降息，而英国央行预计根本不会降息。

英镑/纽元在前一个交易日上涨超过0.3%后，周四回到了开盘价 2.1520 附近。货币对正在小幅走低的通道中，看起来像是对 10 月份上涨的修正。

英镑/纽元日图

对英国和新西兰利率轨迹的预期大相背离，这表明英镑/纽元有更大的上行空间。这是因为在全球资本市场上，在其他条件相同的情况下，资金往往会流向利率较高的货币。

尽管英国和新西兰的中央银行都将基准利率设定在 4.75% 的同一水平，但预计新西兰纽储行（RBNZ）的降息速度将快于英国央行（BoE）。总体而言，这应有利于英镑（GBP），并给英镑/纽元带来提振。

利率预期的背离在两家央行 12 月份的政策会议上表现得最为突出。纽储行预计将把现金利率下调至少 50 个基点（0.50%），甚至有可能下调 75 个基点，而英国央行预计根本不会下调银行利率。这可能意味着，到 2024 年底，纽储行的利率将为 4.25%，而英国央行的利率仍为 4.75%。这应该会进一步支持资金流入英镑。

新西兰的经济前景较为负面，这也是经济学家们预计新西兰纽储行将在 12 月大幅降息的原因。较低的利率往往会带来更多的信贷，从理论上讲，也会带来创造增长活动的支出。

"随着新西兰经济陷入低谷，通货膨胀率也顺利达到目标，我们预计纽储行将在接下来的两次会议上继续降息 50 个基点。我们预计到2025年底利率将下跌至2.25%，远低于大多数人的预期，"凯投宏观（Capital Economics）助理经济学家Toh Au Yu说。

在英国，经济前景并没有那么糟糕，近期英国总体通胀率数据超出预期，这表明英国央行在12月降息的可能性更小。

"英国通胀率意外上行，但服务业（通胀率），（回升）至 5.0%，符合英国央行的预测。上一次通货膨胀报告中的预测是，2024 年第三季度 CPI 将从 2% 的目标值上升......（......）。法国兴业银行（Societe Generale）高级策略师 Kenneth Broux 表示："货币政策委员会将以 8 比 1 的投票结果决定 12 月份的货币政策不变。