日元兑美元走强，但上行潜力似乎有限

• 日元兑美元走强，尽管在日本央行政策前景不明朗的情况下缺乏看涨动能。
• 市场情绪乐观和美债收益率上升，有助于阻止低收益货币日元。
• 交易员们关注周四的美国经济数据和美联储在周五日本全国消费者物价指数公布前的讲话。

周四亚洲时段，日元兑美元震荡走高，拖累美元/日元自前一天触及的周线高位下跌。然而，在日本央行（BoJ）进一步加息的步伐和时机存在不确定性的情况下，日元难以明显走强。另外，总体积极的风险情绪应有助于阻止避险货币日元走强。

同时，市场担心美国当选总统特朗普提出的政策可能会重燃通货膨胀，美联储（Fed）可能会放缓降息步伐的预期仍然支持美债收益率上升。这有助于美元企稳于今年迄今高位附近，并应限制美元/日元货币对的跌幅。交易者还可能选择等待周五发布的日本全国核心消费者物价指数（CPI）。

在基本面看跌的背景下，日元可能难以获得明显动能

• 本周初日本央行行长植田和男讲话后，令市场猜测日本央行收紧货币政策的时间和速度。
• 在 12 月 18-19 日举行的今年最后一次日本央行政策会议上，投资者对加息 25 个基点和按兵不动的概率定价为五五开。
• 根据中间报告，日本经济振兴大臣赤泽提出的经济方案预计约为 21.9 万亿日元。
• 俄罗斯和美国官员讲话缓解了市场对核战争爆发的担忧，削弱了对传统避险货币的需求。
• 美国当选总统唐纳德-特朗普提出的政策可能会刺激通货膨胀，并减缓美联储的降息步伐。
• 此外，美联储决策者关于进一步放宽政策的谨慎言论仍支持美国国债收益率上涨和美元看涨。
• 美联储理事丽莎-库克（Lisa Cook）周三指出，如果通胀率进展放缓，央行可能会被迫暂停降息。
• 另外，美联储理事米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）表示，通货膨胀方面的进展似乎已经停滞，央行应该采取谨慎的态度。
• 波士顿美联储主席苏珊-柯林斯（Susan Collins）表示，需要更多的降息措施，但决策者应谨慎行事，避免行动过快或过慢。
• 在本周四晚些时候一系列有影响力的美联储官员讲话前，交易员们现在期待日本央行行长植田和男讲话能带来一些推动力。
• 与此同时，美国经将发布每周初请失业金人数、费城美联储制造业指数和成屋销售数据。
• 不过，焦点仍然是日本的全国核心消费者物价指数（CPI），这将是日本央行在下次会议上会仔细审查的因素之一。

美元/日元技术形态支持逢低介入的前景

从技术角度看，4小时图显示美元/日元维持走强，遇阻 100 期简单移动均线。另外，日图显示震荡指标持稳于看涨区域，表明美元/日元下跌，仍可能被视为 154.65-154.60 区域附近的买入机会。这应有助于限制 154.00 点（200 SMA）附近的下行空间。上述支撑应构成关键枢轴水平，如果被跌破，可能会测试周线震荡低位 153.25 附近。

另一方面，亚洲时段高位，即 155.40 附近，现在似乎成了一个直接阻力，美元/日元可能会突破该水平，重新尝试夺回 156.00 大关。一些跟进买盘可能会推动美元/日元重新测试上周五触及的数月高位 156.75 附近。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。