日元空头占主导，美元/日元有望夺回 155.00 关口

• 美元/日元延续了隔夜从逾一周低点反弹的走势。
• 避险需求减弱，加上日本央行政策前景不明朗，打压日元。
• 市场维持美联储宽松政策将不够激进的押注，为美元和日元货币对提供了一些支持。

周二，日元出现双向波动，日元兑美元几乎波动不大。俄罗斯宣布将降低核打击的门槛，促使一些避险资金流向日元。全球避险情绪引发美国财政部债券收益率大幅下降，进一步利好低收益资产日元，打压美元/日元跌至逾一周低点，即153.30-153.25附近。然而，在俄罗斯和美国官员发表讲话，帮助缓解了市场对全面核战争爆发的担忧之后，最初的市场反应很快消退。

此外，日本央行（BoJ）进一步收紧货币政策时机不明朗也持续打压日元，在更大程度上盖过了美元（USD）小幅走软的影响。在日本发布贸易账后，日元维持低迷，并提振美元/日元继隔夜盘中稳健反弹愈 150 点后，持续走高。也就是说，有关日本当局可能干预外汇市场以支撑本币的猜测，加上地缘政治形势不明朗，可能会阻止日元空头，将会打压美元/日元。

在避险需求减弱，日本央行政策前景不明朗的情况下，日元空头寻求占据主导

• 在美国总统拜登授权乌克兰对俄罗斯境内的军事目标使用美国远程导弹几天后，俄罗斯总统普京周二批准修改俄罗斯核武器声明。
• 俄罗斯外交部长谢尔盖-拉夫罗夫（Sergei Lavrov）表示，俄罗斯将尽一切可能避免核战争的爆发，并称德国周一不向乌克兰提供远程导弹的决定是负责任的表现。
• 与此同时，白宫表示，美国不打算因俄罗斯的举动而调整自己的核武器政策，这因此抑制了避险需求，打压日元。
• 日本央行行长植田和男本周早些时候警告不要将借贷成本压得过低，并发出了再次加息的信号，但对加息时间含糊其辞，也没有对12月加息作出暗示。
• 日本财务省本周三早些时候公布的报告显示，10月份日本出口总额同比增长3.1%，进口额同比增长0.4%，贸易逆差为4612亿日元。
• 在美国前总统唐纳德-特朗普赢得大选后，市场参与者一直预期通货膨胀会略有上升，这被视为近期美国国债收益率大幅走高的重要导火索。
• 堪萨斯州美联储银行行长杰弗里-施密德周二指出，巨额财政赤字不会造成通胀压力，因为央行会阻止通胀，不过这可能意味着上调利率。
• 美元盘整近期自年内迄今高点的回调，徘徊于周线低点附近，尽管如此，在美联储宽松政策力度减弱的预期下，美元的下行空间仍有限。
• 本周三晚些时候，一些重要美联储官员将发表讲话，这将影响美元价格动态，并在没有任何相关美国宏观数据的情况下为美元/日元货币对提供一些动力。

美元/日元需要突破 155.00，以支持进一步走强的前景

从技术角度看，美元/日元隔夜的强劲反弹表明，近期从数月高点开始的整理下跌已经结束。随后的上行以及日图震荡指标看涨，表明美元/日元将上涨。不过，多头需要等待持续走强突破 155.00 大关后再下新的押注。

周线高位 155.35 附近若出现一些跟进买盘将重申看涨前景，并使美元/日元升至 155.70 中间关口，进而升至 156.00 整数关口。这一动能可能会进一步延伸，重新测试上周五触及的数月高位 156.75 附近。

另一方面，154.40-154.35 美元区域目前似乎构成支撑，然后是154.00 整数关口。若进一步下跌，可能会在 153.30-153.25 区域附近即隔夜震荡低点附近获得支撑。然后是 153.00 整数关和 152.70-152.65 区域附近的下一个相关支撑位，若美元/日元跌破该水平，可能会跌至关键的 200 天均线 (SMA)，即 151.90-151.85 区域附近。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。