欧元：推迟跌破1.05 - 荷兰国际集团

在欧洲央行将重点从通货膨胀转向增长，并开始考虑更广泛的软性活动数据之后，PMI 已成为欧元区日益重要的发布数据。荷兰国际集团外汇分析师 Francesco Pesole 指出，欧元区的综合 PMIs 为 50.0，是收缩和扩张之间的平衡水平，这意味着周五公布的指数即使是微小的变动也会引起更大的共鸣--尤其是在指数下行的情况下。

欧元/美元年底将在1.04附近交投

"我们的经济学家对整个欧元区的数据持谨慎乐观态度，他们预计为 50.2（共识为 50.0），尽管他们认为德国的数据仍可能令人失望。在这一话题上，预计市场对二月份德国临时大选的关注将会增加，这对欧洲的（地缘）政治平衡和德国严格的债务规则出现任何弯曲的前景都意味着什么。我们的同事卡斯滕-布热斯基（Carsten Brzeski）在此指出，无论财政状况如何突发，新政府都必须采取财政刺激措施。尽管如此，这仍需要一些时间，我们对 2025 年的主要宏观判断之一仍然是，欧央行需要在与保护主义相关的进一步增长逆风到来之前，在支持经济方面大显身手。"

"我们对欧元/美元的短期看涨是随着美元多头的突破至上方，本周欧元/美元能守在1.050上方，但这诚然不是一个高说服力的观点。如上所述，美元动能依然强劲，除技术因素外，没有明显的反转催化剂。显然，疲软的欧州采购经理人指数很容易促使美元走低，因为市场可能会将欧央行 12 月份的定价从目前的 30 个基点转为50个基点。最终，根据我们对欧洲央行12月50个基点减息举措的看法，我们预计欧元/美元年底将在1.04附近交投。"

"今天，欧洲央行有几位重要发言人，包括行长克里斯蒂娜-拉加德和首席经济学家菲利普-莱恩。还记得最新的欧央行会议纪要显示，理事会内部在去通胀动力的可持续性问题上存在一些摩擦。随着本周欧央行的大量发言，我们可能会对这方面的共识略有清晰的了解。"