美联储官员古尔斯比讲话前，美元/印度卢比持稳

• 周一亚市，印度卢比持稳。
• 大量的外国资本流出及“特朗普交易”可能会拖累印度卢比走低。
• 美联储官员古尔斯比将于周一晚些时候发表讲话。

周一，在美元（USD）小幅下跌的情况下，印度卢比持平。美元重新走强，且人民币疲弱可能会在短期内对印度卢比持续施压。此外，外国基金不断流出也在促成印度卢比下跌。

印度储备银行（RBI）抛售美元的例行干预措施可能有助于限制印度卢比的跌幅，尽管这已导致印度外汇储备下降。在周一没有重要印度和美国经济数据的情况下，焦点仍处在市场风险偏好和美联储官员奥斯汀-古尔斯比（Austan Goolsbee）讲话。

印度卢比在多重挑战下显得脆弱

• 根据《商业标准》民意调查的预测中值，预计到今年12月底，印度卢比兑美元目标处在84.5。
• 穆迪通胀率评级公司（Moody's Ratings）估计，在家庭支出逐步恢复和通货膨胀压力缓解的推动下，2024 年印度经济将增长 7.2%。该评级机构进一步预计，2025年和2026年国内生产总值将分别达到6.6%和6.5%。
• 三菱东京日联银行发布报告称，由于美国可能加征关税对亚洲经济构成潜在负面影响，我们对2025年上半年之前的亚洲货币呈看跌预期。
• 美国商务部人口普查局周五披露，美国10月份零售业销售增长0.4%，9月份为0.8%（修正后为0.4%）。这一指标高于期值 0.3%。
• 芝加哥联储主席古尔斯比上周五表示，市场往往对利率变化反应过度，美联储应保持缓慢而稳定的方式来实现中性利率。
• 据路透社报道，波士顿美联储官员苏珊-柯林斯指出，12月有望再次降息，但这并非“板上钉钉”。
• 根据 CME FedWatch 工具的数据，市场已定价美联储在 12 月会议上降息 25 个基点（bps）的概率近 60% 。

美元/印度卢比仍保持看涨倾向

印度卢比当日表现平平。美元/印度卢比的更长期上升趋势维持完整，因为日图显示美元/印度卢比处在关键的100日指数移动平均线（EMA）上方。尽管如此，14 天相对强弱指标超过 70，显示出超买状况。这表明，在为美元/印度卢比近期上涨设立头寸前，不能排除进一步盘整的可能。

如果买方介入，需要关注的阻力水平将是 84.50。突破至此上方可能为测试 85.00 心理水平铺平道路。

另一方面，阻力反转的支撑 84.35 构成支撑。若跌破该水平，空头可能走强，打压美元/印度卢比下跌至 84.00 这一整数关口。另一个下行支撑位于 83.88，即 100 天指数移动均线。

印度卢比常见问题

驱动印度卢比的关键因素是什么？

印度卢比是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格（印度高度依赖进口石油）、美元价值（大部分贸易以美元进行）和外商投资水平都会对印度卢比波动产生影响。印度储备银行（RBI）直接干预外汇市场以保持汇率稳定，以及印度储备银行设定利率水平，也是影响印度卢比的主要影响因素。

 
印度储备银行决策如何影响印度卢比？

印度储备银行（RBI）积极干预外汇市场，以维持汇率稳定，从而促进贸易。此外，印度储备银行还试图通过调整利率将通胀维持在 4% 的目标水平。印度储备银行上调利率通常会使印度卢比走强。这是受到 “套息交易”的作用，即投资者在利率较低的国家借款，然后将资金投放到利率水平相对较高的国家，并从中获利。

 
影响印度卢比的宏观经济因素有哪些？

影响卢比币值的宏观经济因素包括通胀、利率、经济增长率（国内生产总值）、贸易账和外资流入。印度经济增长水平越高，海外投资就越多，从而推高印度卢比的需求。贸易账赤字减少最终会导致印度卢比走强。印度利率上升，尤其是实际利率（利率减去通胀）上升对印度卢比也是有利的。市场维持风险环境会导致更多的外国直接投资和间接投资（FDI 和 FII）流入，这也有利于印度卢比。
 

通货膨胀如何影响印度卢比？

当印度通胀水平处在高位，特别是如果通胀水平相对高于与印度同类的国家时，通常会对印度卢比产生负面影响，因为这反映了供过于求导致的货币贬值。通货膨胀还会增加出口成本，导致出售更多印度卢比购买外国进口商品，这对印度卢比构成利空。同时通胀上升通常会导致印度储备银行上调利率，由于国际投资者对印度卢比的需求加大，印度卢比看涨。通胀处在较低水平时，则会产生相反的影响。