英镑/日元下跌，因日本增长数据强劲提振日元

• 在日本 GDP 数据好于预期和英国同期数据之后，英镑/日元周五走低。
• 市场认为该数据不足以改变该货币对中任何一种货币的游戏规则，这缓和了波动。
• 很大程度上取决于日本央行行长Ueda周一的讲话，从长期来看，巨大的利率差异支持英镑。

英镑/日元周五交易走低约0.33%，位于 197.10 ，此前发布的英国经济增长数据疲软导致英镑（GBP）贬值。相反，好于预期的国内生产总值(GDP)和工业生产数据重新燃起了日本央行（BoJ）在12月政策会议上加息的希望，日元（JPY）受到提振。

英国 9 月份 GDP 月率实际下跌 0.1%，整个第三季度（季率）仅增长 0.1%。这低于预期和此前的读数。季度数据显示，与第二季度 0.5%的增长率相比，增速明显放缓。

与此同时，日本第三季度 GDP 增速略快，为 0.2%，与预期的 0.2%一致，但低于第二季度的 0.5%。

按年率计算，日本第三季度 GDP 增长 0.9%，高于预期的 0.7%，但低于第二季度修正后的 2.2%。日本工业生产月率增长 1.6%，高于预期和前值。

机构分析师认为，尽管日本数据高于英国数据（第三季度为 0.2% 对 0.1%）并超出预期，而英国数据低于预期，但这一差异可能不足以改变两种货币的走势。

咨询服务机构Capital Economic的副首席英国经济学家露丝-格雷戈里（Ruth Gregory）在谈到英国GDP数据时说，这并没有改变她对英国央行（BoE）将在12月维持4.75%的利率不变的预期。由于较高的利率会吸引更多的资本净流入，这对英镑来说是个好消息。

格雷戈里说："（第三季度）经济增长......蜗牛般的速度，""然而，这并不意味着英国处于另一次衰退的边缘。虽然今天的数据提高了央行（英国央行）在12月再次降息的可能性，但我们坚持我们的观点，即银行将在12月维持4.75%的利率不变，然后在2月再次降息25个基点。"

德国商业银行（Comerzbank）外汇分析师沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）认为，日本的GDP数据--尽管很好，但还不足以让人预期日本央行（BoJ）将把利率从发达国家中最低的0.25%上调。

鲍尔说："总而言之，GDP数据并没有描绘出经济获得动能或面临过热危险的景象，而过热将需要收紧货币政策。"鲍尔补充说，尽管他之前假设日本央行将在12月加息0.25%，但现在他看到 "这一假设存在明显风险"。

鲍尔强调了他对日本 GDP 数据不以为然的几个原因。首先，上一季度的数据被大幅下调，季率从 0.7% 下调至 0.5%，年率从 2.9% 下调至 2.2%。由于这一下修，整体情况是 "增长轨迹""似乎比之前想象的要弱"。

其次，大部分增长来自 "库存积累"，这是一个 "随着时间的推移趋于平衡 "的组成部分，Baur 补充道。

第三，来自外部部门的疲软令人担忧，这可能是未来更多脆弱性的来源："以中国为重点的美国贸易战不会让日本毫发无损，因为日本是中国的重要贸易伙伴。

日元的大部分焦点将不在周一备受关注的Udea的讲话上，交易员们希望届时能有更明确的迹象表明日本央行将承诺加息。与此同时，两国利率之间的巨大缺口预计将有利于资金流入英镑，使英镑/日元整体呈现积极的上行偏向。