日元兑美元徘徊在日低附近，美国大选担忧帮助限制跌幅

• 日元周二小幅走弱，但下行空间仍然有限。
• 日本央行的鹰派暗示以及较弱的风险基调为避险货币日元提供了支撑。
• 美国大选相关的不确定性和美联储降息押注使美元多头保持观望态度。

日元兑美元周一触及一周低点，因市场预期日本的政治格局可能使日本央行难以进一步加息，日元进一步远离这一低点。尽管如此，日本央行行长植田和男上周在会后新闻发布会上的言论仍使日本央行在 12 月的下一次政策会议上加息的可能性保持不变。除此之外，紧张的美国总统大选前的市场紧张情绪和地缘政治风险为避险货币日元提供了一些支撑。

此外，美日利差收窄有助于限制日元的跌幅，再加上美元 (USD) 价格走势低迷，未能帮助美元/日元突破 152.50。投资者现在似乎相信美联储 (Fed) 将在本周晚些时候降息。除此之外，“特朗普交易”的平仓导致美国国债收益率进一步下降，并使美元多头处于守势。这反过来又要求在为该货币对的任何有意义的日内升值走势做准备之前保持谨慎。

每日市场动态摘要：日元空头似乎不愿买入，因市场押注日本央行进一步加息，美国大选存在不确定性

• 日本提前大选后出现罕见的政治动荡，人们对日本央行进一步加息的能力产生怀疑，并对日元施加了一些下行压力，这反过来又将美元/日元推高至 152.50上方。
• 与此同时，日本央行植田和男为 12 月加息留下了空间，并于上周表示，如果经济数据符合预期，央行仍致力于通过逐步加息来实现货币政策正常化
• 周五公布的美国 10 月就业数据喜忧参半，非农就业人数创下 2020 年 12 月以来的最小增幅，再次证实了市场对美联储本周晚些时候降息 25 个基点的预期。
• 唐纳德·特朗普赢得 2024 年美国总统大选的可能性明显下降，民主党副总统卡马拉·哈里斯在一些民意调查中略有领先，但总体而言，他们与白宫的竞争非常激烈。
• 这促使交易员解除“特朗普交易”，并导致美国国债收益率进一步下降，缩小美日利差，并在股市普遍走弱的情况下为日元提供一些支撑。
• 美国债券收益率下降未能帮助美元利用隔夜从两周低点反弹的机会，这有助于限制美元/日元的走势，在进一步盘中升值之前，需要保持谨慎。

技术展望：美元/日元可能进一步升值，但要突破 100 日均线阻力位 150.30 附近的区域

从技术角度来看，152.00 的整数关口似乎可以限制美元/日元下行至隔夜波动低点（151.55-151.50 区域附近）。一些后续抛售可能会将美元/日元进一步拖至 151.00 关口以下，测试 100 日均线阻力位（目前位于 150.30 区域附近）。接下来是 150.00 心理关口，如果果断突破，将为进一步下跌奠定基础。

另一方面，隔夜波动高点（152.55-152.60 区域附近）以外的动能可能会进一步延伸至 153.00 关口。随后的上涨有可能将美元/日元推升至 153.35-153.40 的供应区，然后升至 153.85-153.90 区域，即上周触及的三个月高点。如果持续走强超过后者，将被视为看涨交易者的新触发因素。鉴于日线图上的震荡指标保持在正值区域，现货价格可能会攀升至 154.60-154.70 区域附近的下一个相关障碍，然后瞄准 155.00 心理关口。

美联储常见问题解答

美联储做什么？这对美元有何影响？
美国的货币政策由美联储 (Fed) 制定。美联储有两项职责：实现价格稳定和促进充分就业。实现这些目标的主要工具是调整利率。当价格上涨过快且通胀率高于美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这会导致美元 (USD) 走强，因为它使美国成为国际投资者更有吸引力的投资地点。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这会给美元带来压力。

美联储多久举行一次货币政策会议？
美联储 (Fed) 每年举行八次政策会议，联邦公开市场委员会 (FOMC) 评估经济状况并制定货币政策决策。 FOMC 由 12 名美联储官员出席，包括 7 名美联储理事会成员、纽约联邦储备银行行长以及其余 11 名地区储备银行行长中的 4 名，这些行长轮流任职一年。

什么是量化宽松 (QE)？它如何影响美元？
在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松 (QE) 政策。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系信贷流量的过程。这是在危机期间或通胀极低时使用的一种非标准政策措施。这是美联储在 2008 年金融危机期间的首选武器。它涉及美联储印制更多美元并用它们从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会削弱美元。

什么是量化紧缩 (QT)？它如何影响美元？
量化紧缩 (QT) 是量化宽松的逆过程，即美联储停止从金融机构购买债券，并且不将其持有的到期债券的本金再投资用于购买新债券。这通常对美元价值有利。