英镑：预算案尘埃落定，英镑略显疲软 - 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）外汇分析师克里斯-特纳（Chris Turner）指出，被一些人称为 "老工党 "政策的工党大规模征税和支出预算仍在英国资产市场上引起反响。

新的金边债券供应接近 3000 亿英镑的危险水平

英镑（GBP）昨天短暂获得提振，因为有人认为预算案具有刺激性，英国央行宽松周期需要重新定价走高。我们怀疑英国央行不太可能被政府的预算计划所动摇，我们认为昨日英镑短端利率的峰值有被逆转的风险。

与此同时，工党的借贷计划似乎已经到了风口浪尖--24/25 财年和 25/26 财年的新金边债券供应量已接近 3,000 亿英镑，十分危险。从短期利率差来看，欧元/英镑的交易价格应该会略低一些，而它之所以没有走低，可能是因为适度的财政风险偏好正在回归英镑。如果今天欧元区消费者物价指数意外上行，欧元/英镑可能会向 0.8400 逼近。

中期来看，我们略微看涨欧元/英镑，因为市场对英国央行即将到来的宽松周期定价过低。而现在看来，如果英国预算案确实为英镑定价了适度的财政风险溢价，则可能会加剧这一趋势。