自民党执政联盟在选举中失去多数席位，日元跌至三个月低点

• 日元因上周日大选后政治形势而走软。
• 在美元看涨的情况下，日本央行加息计划不明朗对日元构成沉重压力。
• 市场维持美联储宽松政策力度减弱和美国债券收益率上升的押注支撑着美元。

周一亚洲时段，日元（JPY）兑美元跌至三个月新低，此前日本长期执政党在上周日全国大选中15年来首次失去多数席位。这一结果加大市场认为联合政府可能会向日本央行施压要求其放缓推进政策正常化的猜测，这因此又被认为对日元构成了沉重的压力。再加上围绕美元维持潜在强烈看涨者倾向，美元/日元走强至 153.00 上方。

与此同时，即将公布的美国宏观数据继续表明美国经济仍维持韧性，并再次印证了市场对美联储（Fed）年内将继续小幅降息的预期。此外，唐纳德-特朗普（Donald Trump）赢得总统的几率上升，且美国大选后对赤字支出的担忧引发美国财政部债券收益率的新一轮上涨。这有助于美元指数企稳于 7 月 30 日以来的最高水平附近，并表明低收益日元下行阻力仍然最小。

每日市场动向摘要：国内政治形势不明朗打压日元走势

• 日本执政联盟在上周日的大选中2009年以来的首次失去了议会多数席位，引发市场质疑对日本央行进一步加息能力，导致日元周线走出看跌缺口。
• 日本公共广播公司（NHK）报告称，首相石破茂领导的自民党及其联盟伙伴公明党赢得了下议院465个席位中的215席，低于多数党所需的233席，也低于目前所持的279席。
• 由于押注美联储将缩小降息幅度，同时担心副总统卡马拉-哈里斯和共和党提名人唐纳德-特朗普的支出计划将增加赤字，导致美国债券市场出现持续抛售。
• 10年期美债收益率在上周触及的三个月高点附近站稳，提振美元逼近 7 月 30 日以来的最高水平，并有助于推动资金流向低收益资产日元。
• 在最新的地缘政治事态发展中，以色列上周末对伊朗各地的军事目标实施了精准打击，以报复伊朗本月早些时候发射的弹道导弹以及数月来的持续攻击。
• 与此同时，伊朗表示，如果加沙和黎巴嫩达成停火协议，伊朗将不会对以色列的打击进行报复，这缓解市场对中东紧张局势进一步升级和该地区发生更广泛冲突的担忧。
• 中国财政部副部长廖岷周一表示，中国将在第四季度加大宏观政策的逆周期调整力度，以促进经济复苏，并有信心实现5%的增长目标。

技术前景：美元/日元于下一轮走强之前需要盘整

从技术角度看，近期突破 200 日均线（SMA）并随后突破 7 月至 9 月跌势的61.8%菲波纳契位，可视为美元/日元多头的新触发点。这进一步验证了美元/日元近期看涨前景，并支持美元/日元突破 154.00 大关后继续上扬，迈向接下来的阻力 154.35-154.40 附近。该动能可能会进一步扩大，夺回 155.00 心理关口，进而触及 7 月下旬的震荡高点 155.20 附近。

同时，日图相对强弱指标（RSI）刚刚开始进入超买区域，多头需要维持谨慎。因此，谨慎的做法是等待近期盘整或小幅回调，然后再做进一步上涨设立头寸。不过，美元/日元整理回调目前似乎都能在 153.20-153.15 区域附近获得适当支撑，然后将依次测试 153.00 大关和亚洲时段低点 152.75 附近。不过，若出现一些跟进卖盘可能会打压美元/日元接近152.00 整数关。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。